20240926-华鑫证券-食品饮料行业点评报告_政策强刺激_估值修复中_5页_304kb

华鑫证券食品饮料行业研究报告（2024年9月26日）

核心内容

• 中央政治局会议纪要强调加大财政与货币政策逆周期调节力度，提出降低存款准备金率与降息，房地产政策松绑，并提振资本市场。
• 央行将下调存款准备金率50bps，开展7天逆回购操作利率下调20bps。
• 提出通过互换便利和股票回购增持专项再贷款支持股市稳定发展。

投资观点

• 食品饮料行业抗风险能力强，现金流充裕。
• 政策利好下，市场情绪与资金面恢复良好，估值修复正在进行中。
• 建议关注低估值白酒龙头及多个大众消费品细分领域龙头。

重点推荐标的

• 白酒：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份、酒鬼酒、舍得酒业、水井坊、古井贡酒、今世缘、口子窖、迎驾贡酒、金种子酒、金徽酒。
• 调味品：海天味业、千禾味业、天味食品、中炬高新。
• 速冻食品：安井食品、三全食品。
• 啤酒：青岛啤酒、华润啤酒。
• 休闲食品：盐津铺子、甘源食品、劲仔食品。
• 乳制品与软饮料：伊利股份、蒙牛乳业、东鹏饮料。

风险提示

• 疫情波动风险、宏观经济波动、公司业绩不及预期、行业竞争、食品安全、政策变动、财政税收及原材料价格波动。

张家堡

• 孙山山：食品饮料首席分析师，6年行业研究经验，曾获奖。

--- 注：本报告仅为摘要，具体投资逻辑与数据请参考报告原文。