20230522-新湖期货-新湖能化苯乙烯周报_30页_7mb

新湖能化苯乙烯周报总结

核心内容概览

本报告为2023年5月22日的新湖能化苯乙烯周报，涵盖苯乙烯供应、需求、库存、价格、利润、产能、进出口量、表观消费量及成本等方面的信息，旨在分析当前市场状况及未来趋势。

供应情况

• 开工率：苯乙烯开工率在5月18日为73.70%，较前一周下降2.4个百分点，主要由于5月中旬有一定检修量。
• 预期：5月中旬至6月仍有检修，对供应影响有限，但下游需求疲软，整体基本面偏空。

需求情况

• 下游综合开工率：5月18日为66.59%，较前一周下降1个百分点，三大下游（PS、EPS、ABS）开工率均小幅下降。
• 利润：ABS利润转负并进一步扩大，PS利润接近0，EPS利润小幅波动，整体下游利润持续走弱。

库存情况

• 苯乙烯库存：截至5月19日为12.79万吨，较前一周累库0.1万吨。
• 趋势：前期库存因检修减少，但随着开工率回升，库存增长趋势已放缓。

价格走势

• 华东现货价格：5月19日为7935元/吨，较5月12日有所回升，但整体价格仍处于低位。
• 期货活跃合约：5月19日为7816元/吨，基差波动，5月12日基差为210元/吨，5月19日为109元/吨。
• 外盘价格：5月18日CFR中国主港为993美元/吨，美湾、鹿特丹、韩国价格分别为1087美元/吨、986美元/吨、993美元/吨。

利润分析

• 非一体化生产利润：5月18日为-565元/吨，持续亏损。
• POSM联产利润：5月18日为1078元/吨，利润相对稳定。
• 进口利润：5月18日为-253元/吨，持续亏损。
• PS利润：5月19日为104元/吨，波动中略有回升。
• EPS利润：5月19日为404元/吨，利润有所改善。
• ABS利润：5月19日为-339元/吨，持续亏损且扩大。

产能与新增装置

• 苯乙烯产能：2023年为2332万吨，同比增长32.58%。
• 新增产能：2023年新增产能573万吨，主要集中在1月、2月、3月及7月。
• 下游产能折合苯乙烯：2023年合计2263万吨，同比增长43.05%，其中PS新增233万吨，EPS新增123万吨，ABS新增356万吨。

产量与表观消费量

• 苯乙烯产量：5月为138万吨，累计同比7.06%。
• 表观消费量：5月为151万吨，累计同比11.23%，整体消费量呈上升趋势。

进出口情况

• 进口量：5月为13万吨，累计同比11.23%。
• 出口量：5月为0万吨，较前月有所下降。
• 净进口量：5月为13万吨，累计同比11.23%。

成本与价格关系

• 纯苯价格：5月12日为6720元/吨，略有下降。
• 乙烯价格：5月18日为851美元/吨，略有下降。
• 非一体化成本：5月18日为8520元/吨，成本支撑有限。
• 进口成本：5月18日为-253元/吨，进口利润持续亏损。

区域价差

• 华东-华北价差：5月19日为70元/吨，价差波动。
• 华东-华南价差：5月19日为-85元/吨，华东价格相对较低。

下游价格与利润

• PS价格：5月19日为8550元/吨，价格持续下跌。
• EPS价格：5月19日为9050元/吨，价格略有下降。
• ABS价格：5月19日为990元/吨，价格持续下滑。

总结

• 供应：苯乙烯开工率小幅下降，检修影响有限。
• 需求：下游开工率下降，利润走弱，基本面偏空。
• 库存：库存小幅累库，前期去库趋势已停止。
• 价格：现货价格波动，期货价格与现货同步，基差波动。
• 利润：非一体化生产利润持续亏损，进口利润亦为负。
• 产能：苯乙烯及下游产能增长显著，新增装置主要集中在2023年。
• 进出口：进口量增长，出口量下降，净进口量持续上升。
• 成本：成本支撑有限，进口利润持续亏损。
• 区域价差：华东价格相对较低，与华北、华南价差波动。
• 下游表现：PS、EPS、ABS价格及利润均呈下行趋势，需求疲软。

整体来看，苯乙烯市场供应和需求同步下降，成本支撑有限，下游利润走弱，市场基本面偏空，但检修影响有限，预计未来价格波动可能受到供需变化和成本因素的影响。