20181009-财通国际-每日晨报_央行宣布降准1个百分点_2页_406kb

央行降准政策总结

核心内容

中国人民银行于10月7日宣布，自10月15日起下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行及外资银行人民币存款准备金率1个百分点。此次降准的主要目的是优化流动性结构，增强金融服务实体经济的能力。

主要观点

• 降准与MLF置换：本次降准释放的资金一部分用于偿还10月15日到期的约4500亿元中期借贷便利（MLF），另一部分可释放约7500亿元增量资金。
• 货币政策方向：央行强调本次降准仍属于定向调控，不改变稳健中性的货币政策取向，保持流动性合理充裕。
• 对经济的支持：通过释放资金，增强金融机构支持小微企业、民营企业和创新型企业的能力，从而促进经济创新活力和内生增长动力。
• 汇率影响：央行表示，此次降准不会导致人民币贬值压力，经济基本面支撑汇率稳定，同时将采取措施保持外汇市场平稳运行。

关键信息

• 降准释放的资金主要用于优化流动性结构，而非宽松货币政策。
• 释放约7500亿元增量资金，有助于支持实体经济发展。
• 央行继续实施稳健中性货币政策，注重定向调控。
• 降准对人民币汇率无明显贬值压力，市场利率保持稳定。

市场表现总结

大中华地区主要指数

市场评述

• 港股表现：港股连续第五日下跌，恒生指数下跌1.39%，国指下跌1.30%。
• A股表现：上证指数下跌3.72%，深证成份指数下跌4.05%，沪深300指数下跌4.30%。
• 主要个股表现：
  • 腾讯（00700.HK）下跌2%，创逾一年新低。
  • 内银股普遍下跌，农行（01288.HK）逆市上涨0.8%。
  • 内险股中国平安（02318.HK）及国寿（02628.HK）下跌2.3%及0.6%。
  • 澳门博彩股受大摩下调赌收预测影响，全线下跌。
  • 内房股受压，碧桂园（02007.HK）下跌6.7%，为跌幅最大蓝筹。
  • 医药及生物科技股普遍下跌，金斯瑞生物科技（01548.HK）下跌10.1%。
  • 恒大健康（00708.HK）因贾跃亭提仲裁，股价急跌16.4%。

债券、商品及外汇市场

大行点评

海螺创业（00586.HK）

• 机构：德银
• 评级：买入
• 目标价：31.22元
• 估值因素：公司“五年策略”聚焦固体废物处理和城市垃圾焚烧业务，预计2023年环境业务核心盈利达70亿元，2020年核心盈利预测由7亿元升至16亿元，复合年增长率50%。

安东油服（03337.HK）

• 机构：瑞信
• 评级：跑赢大市
• 目标价：1.8元
• 估值因素：受益于天然气改革，预计在LNG接收站建设及俄罗斯天然气供应的推动下，中期盈利将有所提升，目标价上调6%。

通达（00698.HK）

• 机构：瑞信
• 评级：跑赢大市
• 目标价：1.4元
• 估值因素：公司手机外壳业务转向IMT技术，成本优势显著，低端市场需求强劲，与苹果合作持续，未来项目前景良好。

北控水务（00371.HK）

• 机构：德银
• 评级：买入
• 目标价：5.60元
• 估值因素：公司在水务领域的布局和政府支持使其具备增长潜力。

洛阳钼业（03993.HK）

• 机构：德银
• 评级：买入
• 目标价：4.50元
• 估值因素：受益于全球钼市场的需求增长及公司在产业链中的优势。