20170507-中泰证券-中泰计算机周报_谷歌发展战略转向AI；_网络安全法_落地在即_15页_732kb

计算机行业周报总结（2017.05.15-05.21）

核心内容概述

本周计算机行业整体表现良好，板块涨幅达2.82%，位居全行业第四，显著跑赢沪深300指数（0.55%）。行业估值已回归历史中枢，大幅向下空间有限。受勒索病毒事件影响，网络安全板块表现突出，周涨幅达4.19%。同时，人工智能板块也迎来强劲增长，周涨幅为4.01%。市场整体仍处于震荡格局，建议投资者关注基本面稳健、成长性好、估值合理的优质企业。

主要观点

行业走势

• 计算机行业短期难改弱势震荡格局。
• 行业基本面稳定，业绩增长势头良好，但市场情绪仍较为谨慎。
• 投资策略应以基本面为主，关注业绩确定性强、成长性好的企业。

投资建议

• 信息安全：行业进入成长提速期，政策推动及用户重视度提升将带动需求增长。重点推荐：启明星辰、卫士通、立思辰。
• 人工智能：技术已进入产业化快速发展阶段，重点推荐：科大讯飞，关注科大智能、海康威视、四维图新、思创医惠、佳都科技、远方光电、东方网力、中科创达。
• 消费金融：人群变迁和消费升级推动行业发展，重点推荐：二三四五，关注新大陆、奥马电器。

关键信息

市场表现

• 计算机板块：本周涨幅2.82%，跑赢沪深300指数2.27个百分点。
• 涨幅前三：湘邮科技（24.06%）、世纪瑞尔（19.14%）、启明信息（18.13%）。
• 跌幅前三：熙菱信息（-3.98%）、浙大网新（-3.49%）、汇纳科技（-2.50%）。
• 概念板块：网络安全（4.19%）、人工智能（4.01%）、去IOE（5.40%）表现优异。

政策与行业动态

• 《网络安全法》将于2017年6月1日正式实施，推动信息安全行业需求提升。
• 2017年4月规模以上工业增速6.5%，工业机器人产量同比增长51.7%，行业迎来井喷期。
• 央行成立金融科技委员会，加强监管力度，推动金融科技发展。
• 央行猛减支付牌照，行业进入存量洗牌期。

公司动态

• 捷顺科技：智能停车行业处于洗牌期，公司凭借产品优势和O2O模式，维持“买入”评级。
• 威创股份：幼教运营集团，通过内生外延整合，推动幼教业务增长，维持“买入”评级。
• 广联达：转型成效显著，2016年营收同比增长112.64%，净利润增长75.14%，维持“买入”评级。
• 拓维信息：在线教育O2O平台生态加速成型，维持“买入”评级。
• 科大讯飞：人工智能稀缺标的，语音识别技术领先，维持“买入”评级。
• 启明星辰：信息安全行业龙头，受益政策推动，维持“买入”评级。
• 卫士通：密码行业龙头，安全智能手机业务放量，维持“买入”评级。
• 立思辰：安全与教育两大业务战略逐步落地，维持“买入”评级。
• 创业软件：医疗信息化领域领先，转型医疗服务提供商，维持“买入”评级。

投资策略

1. 自下而上选择优质个股：关注基本面稳健、业绩落地能力强、估值合理的公司，如广联达、拓维信息、启明星辰等。
2. 主题投资：重点关注人工智能、消费金融和信息安全三大板块。
3. 风险提示：无人驾驶技术研发可能遭遇瓶颈，普及度可能不及预期。

重点行业动态

• 工业4.0展：推动制造业转型升级，提升智能化水平。
• 大数据金融论坛：促进大数据金融生态发展。
• 国际机器人及智能装备大会：探讨中国机器人产业未来发展方向。
• 金融科技与区块链峰会：聚焦区块链技术在金融领域的应用。
• 校园贷产品推出：中行、建行推出校园贷，推动大学生消费金融发展。
• 挖财战略投资：获国开金融4200万美元投资，助力其发展。
• 91征信融资：获银之杰数千万人民币B轮融资，拓展市场份额。
• 智能机器人引导基金：20亿元已到位，推动机器人产业向中高端发展。
• 臻迪机器人进军日本市场：发布PowerRay水下寻鱼机器人，拓展海外市场。
• 谷歌I/O大会：聚焦人工智能，推出Google Assistant、Google Lens等AI产品。

行业估值与评级

• 行业整体估值合理，未来增长潜力较大。
• 投资评级：整体为“增持”，部分重点公司为“买入”。
• 公司评级说明：买入指未来6-12个月内相对基准指数涨幅在15%以上。

风险提示

• 无人驾驶技术研发遭遇瓶颈。
• 无人驾驶普及度不及预期。
• 市场情绪谨慎，高估值概念支撑的个股短期需规避。

结论

计算机行业在政策推动和技术创新的双重作用下，正逐步进入成长提速期。建议投资者关注信息安全、消费金融和人工智能三大主题，选择基本面稳健、成长性好、估值合理的优质企业进行投资。同时，需警惕行业内的技术瓶颈和市场情绪波动带来的风险。