20180702-申万宏源-新三板周报_103家未按期披露年报的公司将强制摘牌_新三板公司连续4周上会_12页_775kb

新三板周报（2018/6/25-2018/7/1）总结

核心内容概述

本报告总结了2018年6月25日至7月1日期间新三板市场的重要政策、市场动态、交易情况、估值表现、融资进展及IPO相关信息。重点包括103家未按期披露年报公司被强制摘牌、市场交易活跃度上升、IPO进程持续推进等。

主要观点与关键信息

1. 强制摘牌政策

• 103家公司未按期披露年报：全国股转公司宣布，对截至2018年6月29日仍未披露2017年年报的103家新三板公司实施强制摘牌。
• 违规处理机制：对于涉嫌违规的公司，全国股转公司将在相关事项处理完毕后才启动摘牌程序，防止公司利用摘牌规则规避监管。
• 政策改革方向：全国股转公司正进一步完善新三板深化改革方案，以精细化分层为核心，统筹推进发行、交易、投资者准入、信息披露和监管等各项改革，提升市场功能。

2. 挂牌情况

• 新增挂牌公司2家：截至6月29日，新三板挂牌公司总数为11243家，上周新增2家。
• 转让方式分布：做市转让公司1258家，竞价转让公司9985家。

3. 交易数据

• 市场活跃度提升：上周市场成交量和成交额分别为5.5亿股和21.4亿元，分别同比增长57.3%和67.1%。
• 做市与竞价交易表现：
  • 做市成交量1.8亿股，成交额5.6亿元，同比增长51.0%和56.4%。
  • 竞价成交量3.7亿股，成交额15.8亿元，同比增长60.5%和71.3%。
• 做市指数下跌：三板做市指数收于846点，下跌0.02%；三板成指收于1019点，上涨0.40%。

4. 估值情况

• 做市PE（TTM）均值31.7倍：略有上升，中值12.1倍，略有下降。
• 估值差距明显：新三板做市股票与创业板股票估值（PE TTM）差距较大。

5. 融资动态

• 融资计划与完成情况：上周计划融资金额6.7亿元，实际完成融资8.4亿元。
• 大额融资案例：
  • 恩迪生物完成1.7亿元融资（化工行业）。
  • 正大富通完成1.1亿元融资（汽车行业）。
• 定增融资规模：上周完成定增的公司融资金额均在1亿元以下。

6. IPO进展

• IPO辅导公司503家：较上周增加1家。
• IPO申报未过会公司78家：较上周增加3家。
• IPO已过会未上市公司9家。
• IPO成功上市公司44家：无变化。
• 本周上会公司：
  • 2家公司上会：宁波永新光学通过；波斯科技被否。
  • 三类股东公司情况：波斯科技为第7家上会的三类股东公司，其发审会问题未涉及三类股东。
• 下周上会公司：
  • 3家公司上会：其中1家为新三板公司“微创光电”（代码430198.OC）。
  • 微创光电简介：成立于2012年，主营安防视频监控系统和设备研发、生产与销售，2015-2017年扣非归母净利润分别为2733.3万元、3130.74万元和4360.44万元。
• 本周无IPO发行：无新三板公司成功发行股票。
• IPO概念公司表现：
  • 涨幅前五名：星火环境（+298.97%）、泰通科技（+148.24%）、江苏北人（+105.71%）、晨光电缆（+100.00%）、电旗股份（+99.11%）。
  • 跌幅前五名：春晖智控（-47.30%）、行动教育（-37.70%）、慧云股份（-30.56%）、智诚安环（-28.00%）、海能仪器（-26.59%）。
  • 成交额前五名：新洁能（6927.23万元）、颂大教育（3648.26万元）、多想互动（1999.65万元）、鲁华泓锦（1762.65万元）、久日新材（1680.96万元）。
  • 换手率前五名：颂大教育（6.37%）、工大科雅（6.00%）、金鑫矿业（5.78%）、慧云股份（4.46%）、鲁华泓锦（3.06%）。

总结

本周新三板市场在政策执行与市场活跃度方面均有所进展。强制摘牌政策进一步强化了信息披露的严肃性，IPO进程持续推进，市场融资与交易数据整体向好。同时，三类股东公司仍面临一定的审核风险，但其问题并未直接涉及三类股东结构。市场估值分化明显，做市与竞价转让方式的转换也在持续进行。整体来看，新三板市场正朝着更加规范、高效的方向发展。