> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 冠通期货研究报告总结 ## 一、核心内容概览 本报告为冠通期货发布的《玻璃纯碱日报》，主要分析了2026年5月28日玻璃与纯碱期货市场的行情走势、库存情况、利润水平及供需关系。报告指出，玻璃和纯碱均处于低位震荡偏强运行状态，短期内受成本支撑影响，价格波动有限。 --- ## 二、玻璃市场分析 ### 1. 行情走势 - **价格**：玻璃主力合约当日开盘1037，收盘1038，较前一交易日结算价上涨5元/吨，涨幅0.48%。 - **成交量**：日内成交645,654手，减仓12,440手。 - **趋势判断**：短期延续低位震荡偏强运行，压力位1070附近，支撑位1000附近。 ### 2. 库存情况 - **库存总量**：全国浮法玻璃样本企业总库存7682.3万重箱。 - **环比变化**：环比增加36.8万重箱，增幅0.48%。 - **同比变化**：同比增加13.54%。 - **产量情况**：全国浮法玻璃产量102.08万吨，环比增长0.34%，同比下降7.54%。 ### 3. 利润水平 - **天然气燃料玻璃**：周均利润-132.80元/吨。 - **煤制气燃料玻璃**：周均利润-14.88元/吨。 - **石油焦燃料玻璃**：周均利润-147.47元/吨。 - **整体情况**：行业仍处于深度亏损状态，倒逼部分产线冷修，对价格进一步下跌形成约束。 ### 4. 下游需求 - **订单恢复**：玻璃深加工行业需求修复缓慢，各区域订单环比增长，但远低于往年同期。 - **订单天数**：截至5月15日，全国深加工样本企业订单天数均值环比增加6.41%，达到8.6天。 - **同比变化**：订单天数同比下降16.8%，显示需求疲软。 ### 5. 供需综合判断 - **供应端**：玻璃产量维持历史低位，冷修产线持续，供应收缩压力存在。 - **需求端**：房地产投资持续低迷，中长期需求下滑趋势未改，叠加需求淡季，库存去化放缓。 - **结论**：短期玻璃价格将延续低位震荡偏强运行，主要依赖成本支撑。 --- ## 三、纯碱市场分析 ### 1. 行情走势 - **价格**：纯碱主力合约当日开盘1196，收盘1204，较前一交易日结算价上涨1元/吨，涨幅0.08%。 - **成交量**：日内成交497,145手，增仓700手。 - **趋势判断**：短期延续低位震荡偏强运行，支撑位1175附近，压力位1230附近。 ### 2. 库存情况 - **库存总量**：国内纯碱厂家总库存169.70万吨。 - **环比变化**：周一库存下降0.40万吨，降幅0.24%；本周产量71.60万吨，环比下降1.07万吨，跌幅1.48%。 ### 3. 利润水平 - **联碱法纯碱**：理论利润（双吨）为96元/吨，环比下降34.69%。 - **氨碱法纯碱**：理论利润-42.9元/吨，环比下降1.06%。 - **整体情况**：纯碱行业亏损持续，对价格走低形成约束。 ### 4. 下游需求 - **终端需求**：受地产低迷影响，浮法玻璃终端需求疲软，深加工企业订单恢复乏力。 - **采购意愿**：下游企业采购以刚需为主，补库意愿不足。 - **库存压力**：库存高企，对纯碱价格上方空间形成压制。 ### 5. 供需综合判断 - **供应端**：纯碱行业进入检修季，厂家检修计划逐步执行，整体供应下降。 - **需求端**：需求疲软，补库意愿不足，叠加库存高企，压制价格上涨。 - **结论**：短期纯碱价格以低位震荡偏强为主，主要依赖成本支撑。 --- ## 四、主要观点与关键信息 ### 主要观点 - 玻璃与纯碱均处于低位震荡偏强运行状态。 - 行业整体亏损严重，部分产线冷修以实现产能出清。 - 下游需求恢复缓慢，订单天数维持低位，采购以刚需为主。 - 供应端收缩与需求端疲软形成博弈，短期内价格波动有限。 ### 关键信息 - **玻璃**：库存持续增加，产量维持低位，成本支撑明显。 - **纯碱**：库存高企，产量下降，检修季影响供应。 - **行业趋势**：房地产投资低迷拖累玻璃需求，纯碱行业亏损持续。 - **投资建议**：短期震荡偏强，需关注后续产线点火与冷修动态。 --- ## 五、数据来源与免责声明 - **数据来源**：报告信息来源于我的钢铁网、金十期货网站、隆众资讯、东方财富网、财联社。 - **免责声明**：本报告内容仅供参考，不构成买卖建议，不保证信息的准确性和完整性，使用本报告所引发的任何损失，本公司不承担责任。 ```