20260528-冠通期货-玻璃纯碱日报_低位震荡_2页_223kb

冠通期货研究报告总结

一、核心内容概览

本报告为冠通期货发布的《玻璃纯碱日报》，主要分析了2026年5月28日玻璃与纯碱期货市场的行情走势、库存情况、利润水平及供需关系。报告指出，玻璃和纯碱均处于低位震荡偏强运行状态，短期内受成本支撑影响，价格波动有限。

二、玻璃市场分析

1. 行情走势

• 价格：玻璃主力合约当日开盘1037，收盘1038，较前一交易日结算价上涨5元/吨，涨幅0.48%。
• 成交量：日内成交645,654手，减仓12,440手。
• 趋势判断：短期延续低位震荡偏强运行，压力位1070附近，支撑位1000附近。

2. 库存情况

• 库存总量：全国浮法玻璃样本企业总库存7682.3万重箱。
• 环比变化：环比增加36.8万重箱，增幅0.48%。
• 同比变化：同比增加13.54%。
• 产量情况：全国浮法玻璃产量102.08万吨，环比增长0.34%，同比下降7.54%。

3. 利润水平

• 天然气燃料玻璃：周均利润-132.80元/吨。
• 煤制气燃料玻璃：周均利润-14.88元/吨。
• 石油焦燃料玻璃：周均利润-147.47元/吨。
• 整体情况：行业仍处于深度亏损状态，倒逼部分产线冷修，对价格进一步下跌形成约束。

4. 下游需求

• 订单恢复：玻璃深加工行业需求修复缓慢，各区域订单环比增长，但远低于往年同期。
• 订单天数：截至5月15日，全国深加工样本企业订单天数均值环比增加6.41%，达到8.6天。
• 同比变化：订单天数同比下降16.8%，显示需求疲软。

5. 供需综合判断

• 供应端：玻璃产量维持历史低位，冷修产线持续，供应收缩压力存在。
• 需求端：房地产投资持续低迷，中长期需求下滑趋势未改，叠加需求淡季，库存去化放缓。
• 结论：短期玻璃价格将延续低位震荡偏强运行，主要依赖成本支撑。

三、纯碱市场分析

1. 行情走势

• 价格：纯碱主力合约当日开盘1196，收盘1204，较前一交易日结算价上涨1元/吨，涨幅0.08%。
• 成交量：日内成交497,145手，增仓700手。
• 趋势判断：短期延续低位震荡偏强运行，支撑位1175附近，压力位1230附近。

2. 库存情况

• 库存总量：国内纯碱厂家总库存169.70万吨。
• 环比变化：周一库存下降0.40万吨，降幅0.24%；本周产量71.60万吨，环比下降1.07万吨，跌幅1.48%。

3. 利润水平

• 联碱法纯碱：理论利润（双吨）为96元/吨，环比下降34.69%。
• 氨碱法纯碱：理论利润-42.9元/吨，环比下降1.06%。
• 整体情况：纯碱行业亏损持续，对价格走低形成约束。

4. 下游需求

• 终端需求：受地产低迷影响，浮法玻璃终端需求疲软，深加工企业订单恢复乏力。
• 采购意愿：下游企业采购以刚需为主，补库意愿不足。
• 库存压力：库存高企，对纯碱价格上方空间形成压制。

5. 供需综合判断

• 供应端：纯碱行业进入检修季，厂家检修计划逐步执行，整体供应下降。
• 需求端：需求疲软，补库意愿不足，叠加库存高企，压制价格上涨。
• 结论：短期纯碱价格以低位震荡偏强为主，主要依赖成本支撑。

四、主要观点与关键信息

主要观点

• 玻璃与纯碱均处于低位震荡偏强运行状态。
• 行业整体亏损严重，部分产线冷修以实现产能出清。
• 下游需求恢复缓慢，订单天数维持低位，采购以刚需为主。
• 供应端收缩与需求端疲软形成博弈，短期内价格波动有限。

关键信息

• 玻璃：库存持续增加，产量维持低位，成本支撑明显。
• 纯碱：库存高企，产量下降，检修季影响供应。
• 行业趋势：房地产投资低迷拖累玻璃需求，纯碱行业亏损持续。
• 投资建议：短期震荡偏强，需关注后续产线点火与冷修动态。

五、数据来源与免责声明

• 数据来源：报告信息来源于我的钢铁网、金十期货网站、隆众资讯、东方财富网、财联社。
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