20230820-招商期货-养殖产业周报_豆系领涨_玉米下跌_67页_2mb

报告摘要

养殖产业周报总结（2023年08月14日-2023年08月20日）

核心内容概述

本周养殖板块整体呈现分化态势，豆系品种（大豆、豆粕、菜粕）领涨，而玉米和生猪则出现下跌。主要影响因素包括天气变化、供需格局、库存情况以及市场情绪等。报告重点分析了生猪、大豆、豆粕、油脂、玉米及鸡蛋的市场表现与投资机会。

主要观点与关键信息

1. 板块价格表现

品种	过去一周涨跌幅 (%)	过去一个月涨跌幅 (%)	过去一年涨跌幅 (%)
豆二指数	6.13	10.21	2.85
菜粕指数	4.35	2.80	22.67
豆一指数	4.33	2.98	-9.43
棕榈指数	3.87	-0.56	-4.53
豆油指数	2.83	-0.70	-13.65
豆粕指数	2.26	0.37	3.71
菜油指数	2.19	-4.14	-13.76
鸡蛋指数	0.43	3.29	0.85
生猪指数	-2.28	3.88	-23.09
玉米指数	-2.35	-1.36	-5.54

2. 板块投资机会

豆系品种：价格持续走强，主要受天气风险升水和国际成本上升推动，建议关注Y91正套。
油脂品种：马棕因出口数据和汇率因素走强，但季节性增产导致震荡；豆油则关注收储预期及进口减少。
鸡蛋：供应逐步增加，但中秋及开学需求提振期价，短期偏强震荡。
玉米：因替代谷物价格优势及新作丰产预期，期价重心下移，建议观望。

3. 品种分析

生猪

价格：区域分化，东北及华中略涨，华北华东走弱。
供应：能繁母猪存栏止跌回升，出栏量增加，但散户压栏影响供应节奏。
需求：屠宰量未明显回升，冻品库存下降缓慢。
观点：期价预计区间震荡，关注需求变化与政策动向。
风险提示：疫病风险。

大豆

价格：CBOT大豆震荡偏强，周涨幅3.66%。
供给：美国大豆优良率回升，但天气干旱影响产量，供需边际趋紧。
需求：出口加快，压榨量创同期新高。
观点：震荡偏强，关注天气变化。
风险提示：天气风险。

豆粕

价格：主力合约M2401周涨3.91%，基差偏强。
库存：国内豆粕库存创同期新低，供应趋紧。
观点：内强外弱，近强远弱，关注进口大豆到港及豆油收储政策。
风险提示：无。

油脂

价格：马棕走强，豆油关注收储预期。
供给：马来和印尼产量恢复，但国内豆油库存下降。
观点：油脂震荡，关注马棕产量及豆油收储政策。
风险提示：无。

玉米

价格：全国现货价格多数下跌，仅东北略有上涨。
供给：美国新作产量下调，但国内供应增加。
需求：深加工需求回落，饲料替代压力大。
观点：期价重心下移，短期回调明显，建议观望。
风险提示：天气风险。

鸡蛋

价格：整体稳定，部分区域走强。
供应：在产存栏回升，补栏积极性增强。
需求：销量环比上升，但高价抑制终端需求。
观点：短期偏强震荡，后期供应压力加大，期价或走弱。
风险提示：天气风险。

重要数据与趋势

生猪

能繁母猪存栏：6月末4271万头，7月回升至506.73万头。
出栏量：7月商品猪出栏831.66万头，8月预计增加1.75%。
出栏体重：周均重121.51公斤，环比增加0.18公斤。
屠宰量：7月屠宰量2647万头，环比下降5.7%。
库存：冻品库容率20.08%，下降缓慢。

大豆

美豆优良率：8月14日当周升至59%，接近五年均值。
出口：旧作出口进度98.8%，新作销售加快。
压榨量：7月压榨1.73亿蒲氏耳，创历年同期新高。
库存：大豆库存568万吨，豆粕库存69万吨，创同期新低。

玉米

美玉米单产：8月报告下调至175.1蒲式耳/英亩。
国内玉米库存：北方港口库存略升，深加工企业库存减少。
替代品：小麦和稻谷替代优势明显，进口谷物到港增加。

鸡蛋

在产存栏：7月11.87亿只，环比+0.76%。
蛋鸡苗出苗量：7月3884万羽，环比+1.84%。
淘汰鸡出栏：1571万只，环比+1.75%。
销量：销区销量环比+3.66%，但高价抑制需求。

研究员信息

王真军：招商期货农业首席，拥有期货从业人员资格及投资咨询资格。
马幼元：招商期货农业团队饲料养殖研究员，拥有期货从业人员资格及投资咨询资格。

风险提示

生猪：疫病风险。
大豆：天气风险。
玉米：天气风险。
鸡蛋：天气风险。

总结

本周养殖产业市场呈现分化，豆系品种因天气扰动和成本上升走强，而玉米和生猪则因供应增加和需求疲软走弱。投资者应关注天气变化、库存情况及政策动向，合理把握市场节奏。短期来看，豆油和马棕表现较强，但需警惕季节性增产带来的回调风险；鸡蛋市场受需求提振，但后期供应压力加大，期价或走弱。整体建议投资者保持谨慎，关注关键品种的供需变化与政策影响。

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