20240908-招商期货-养殖产业周报_品种分化_菜粕领涨_77页_2mb

本周市场出现品种分化，板块中菜粕表现突出，领涨市场。生猪板块受天气转凉及二育补栏预期支撑，预计出栏量将环比增加，供需双升下猪价或偏强运行，但疫病风险存续是潜在压制因素。大豆方面，美豆供应宽松格局延续，但天气扰动引发担忧，出口需求回升支撑CBOT大豆反弹。国内豆粕供应充裕，但进口成本修复、加拿大反倾销调查等因素提振蛋白需求预期，呈现近强远弱特征，月间正套策略值得关注。玉米在供应宽松背景下维持偏弱运行，新作上市接近加深市场看空预期。

油脂板块分化明显，棕榈油受马棕增产、印尼减产影响维持震荡；豆油和菜油因产区情况及原料成本走势分化;菜粕则在基本面偏紧预期下继续反弹。鸡蛋需求进入季节性淡季尾声，产能持续扩张增大供过于求压力，价格预计震荡走弱。总体上，短期基本面驱动因素较弱，建议多品种配置、关注季节性供需拐点变化。