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PMI回升，国庆消费有所改善
走势评级：股指：震荡
日期：2023年10月08日

1. 一周市场回顾

• 成交额：两市日均成交额7043亿元，环比上周增加628亿元，缩量态势缓和。
• 宽基指数：多数收跌，国内小盘股指数表现较好。
• 一级行业：医药、机械涨幅居前；非银、地产、食品饮料跌幅较大。
• 市场风格：成长风格跑赢价值风格，中小市值股票表现强势。
• 利率：国债收益率下行，10年期与1年期利差扩大。
• 资金流向：北向资金净流出，但沪深300、中证500、中证1000相关ETF份额均有明显流入。

2. 下周观点

• PMI数据回升：9月制造业PMI重回荣枯线以上，显示国内经济短期止跌企稳，内外需求均有所恢复。
• 消费数据：国庆假期旅游数据已基本恢复至2019年同期水平，客单价提升反映基本面修复改善。
• 房地产：“金九银十”销售表现偏弱，库存去化压力大，仍处于底部震荡阶段，四季度销售可能持续偏弱。
• 三季报预期：四季度基本面好转对股市的积极影响可能逐步显现，但需等待三季报逐步披露。

3. 风险提示

• 美联储加息预期波动。
• 海外地缘风险。
• 房地产销售不及预期。
• 三季报盈利不及预期。

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