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A股市场资金面与市场情绪分析总结（2017年04月18日）

核心内容

本报告对2017年4月A股市场的资金面和市场情绪进行了详细跟踪分析，选取了包括产业资本、解禁数据、一级市场募集资金、银证转账、公募与私募基金发行、杠杆资金、海外资金及交易费用在内的多个指标，以全面反映市场流动性及情绪变化。

主要观点

1. 资金面整体呈现净流出

• 整体资金净流出：上周A股市场整体资金净流出合计约637亿元。
• 主要流出项：
  • 个人投资者：银证转账净流出682亿元，为资金流出的主要来源。
  • 杠杆资金：沪深两市融资余额增加111.10亿元，显示杠杆资金有所加仓。
• 资金流入项：
  • 产业资本：净增持8.88亿元，较上上周的净减持有所改善。
  • IPO募集资金：共47亿元，10家公司完成IPO发行。
  • 公募基金：类股票型基金发行份额增加33亿份。
  • 私募基金：股票型基金发行76.15亿元。
  • 海外资金：沪、深股通净流出1亿元，港股通净流出31.01亿元。

关键信息

2. 市场情绪有所回暖

• 成交额：万得全A周度成交额为29910亿元，较上上周显著上升。
• 换手率：周累积换手率为5.76%，较上上周上升2.55%。
• 融资交易占比：融资交易占比为9.33%，较上上周上升0.54%。
• 基金仓位：
  • 普通股票型基金平均仓位为85.63%，较上上周减仓0.90%。
  • 偏股混合型基金股票仓位为79.27%，较上上周减仓1.09%。
• 总体判断：市场交易指标上升，显示投资者活跃度提升，但基金仓位略有下降，市场情绪在高位略有回调。

资金面与市场情绪指标一览

解禁数据与IPO情况

• 上周解禁数据：705.06亿元，较上上周的116.40亿元有所上升。
• 本周预计解禁：286.66亿元。
• 4月累计解禁：880.87亿元，其中IPO募集资金127.79亿元，增发445.90亿元，可转债307.20亿元。
• 预计趋势：本月解禁规模预计少于2000亿元，接下来两个月也将保持在2000亿元以下。

新增投资者情况

• 上周新增投资者：35.26万人，较上上周的22.85万人有所回升。
• 投资者类型：新增投资者中自然人占多数，非自然人增长保持常态。

风险提示

• 投资者应警惕大股东减持，尤其是持股比例达到5%以上的股东减持行为。
• 产业资本的净增持虽有所改善，但整体仍偏谨慎，需关注后续变动。

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投资评级标准

公司投资评级

• 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上；
• 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间；
• 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间；
• 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间；
• 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。

行业投资评级

• 增持：预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘在5%以上；
• 中性：预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间；
• 减持：预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘在-5%以下。

总结

上周A股市场整体资金面偏流出，但市场情绪有所回暖。产业资本净增持、成交额上升、换手率增加及融资交易占比提升均显示市场活跃度有所恢复。然而，基金仓位略有回落，提示市场可能进入短期调整阶段。投资者需关注产业资本动向及大股东减持风险，合理配置资金，控制风险。