20260601-华龙证券-汽车行业周报_自研4nm智驾芯片+城市领航兜底_比亚迪加码智驾布局_11页_595kb

汽车行业周报总结

核心内容概述

2026年6月1日发布的汽车行业周报主要聚焦于比亚迪在智能驾驶领域的最新进展、行业动态及市场表现。报告指出，比亚迪在技术和保障层面加强了智能驾驶布局，发布了中国首款4nm智驾芯片“璇玑A3”，并推出“天神之眼”智驾系统升级方案，同时为城市领航功能提供一年安全兜底。此外，报告还分析了行业趋势、上市车型、个股表现及估值情况，并提出投资建议与风险提示。

主要观点

• 比亚迪技术升级：发布4nm智驾芯片“璇玑A3”，单颗芯片算力达700TOPS，支持L3/L4级自动驾驶方案；“天神之眼”智驾系统在架构、传感器、算法和数据上均有显著升级。
• 城市领航兜底：比亚迪宣布对城市领航功能提供一年安全兜底，提升消费者信心与产品竞争力。
• 行业动态：
  • 无人配送车领域发布全国统一交规，规范其道路测试与示范应用。
  • 江淮汽车塔什干合资工厂落成，标志着其在海外市场的拓展。
  • 小鹏汽车向印尼交付100辆G6，吉利汽车在摩洛哥推出新能源车型，长安计划推出增程技术车型Deepal S05。
• 市场表现：
  • 申万汽车板块在2026年5月25日至5月29日期间整体下跌5.79%，跑输沪深300指数6.76个百分点。
  • 乘用车板块微跌0.09%，商用车板块下跌7.98%，汽车零部件下跌7.05%，汽车服务下跌3.32%。
  • 申万汽车板块PE（TTM）为28.3倍，环比下降。
• 新能源市场：
  • 5月18-24日，新能源车零售渗透率高达70.9%，显示新能源车在市场中的主导地位。
  • 新能源车批发渗透率68.7%，同比提升12%，环比提升14%。

关键信息

投资建议

• 行业评级：维持“推荐”评级，认为智能化趋势有望进一步推进。
• 个股关注：
  • 强势车企：比亚迪、吉利汽车、小鹏集团-W。
  • 供应链及智驾赛道：均胜电子、德赛西威、北特科技、三花智控、拓普集团、银轮股份、伯特利、浙江荣泰。
  • 商用车：潍柴动力、宇通客车，因其受益于行业景气度复苏。

风险提示

• 宏观经济波动风险
• 政策不及预期风险
• 原材料价格波动风险
• 地缘政治风险
• 重点车型销量不及预期
• 智能驾驶进展不及预期
• 第三方数据误差风险
• 重点关注公司业绩不及预期

表格摘要

表：重点关注公司及盈利预测

表：个股涨跌幅排名（前五）

表：个股涨跌幅排名（后五）

图表摘要

图 1：本周申万行业涨跌幅

• 申万汽车板块下跌5.79%，在31个行业中排名第27。
• 沪深300指数上涨0.97%，万得全A指数下跌1.72%。

图 2：申万汽车子板块涨跌幅

• 乘用车下跌0.09%，商用车下跌7.98%，汽车零部件下跌7.05%，汽车服务下跌3.32%。

图 3：申万汽车板块PE（TTM）

• 截至2026年5月29日，申万汽车板块PE为28.3倍，环比下跌。

图 4：申万汽车子板块PE（TTM）

• 乘用车PE为28.1倍，商用车为26.5倍，汽车零部件为28.6倍，汽车服务为47.1倍。

图 5：5月18-24日乘用车日均批发销量

• 1-8日：35,528辆
• 9-13日：47,000辆
• 14-28日：89,000辆

图 6：5月18-24日乘用车日均零售销量

• 1-8日：40,953辆
• 9-13日：63,000辆
• 14-28日：26,000辆

总结

比亚迪在智能驾驶领域持续发力，发布4nm智驾芯片并推出城市领航兜底计划，进一步提升产品竞争力。行业动态显示，新能源车市场持续增长，渗透率保持高位。尽管申万汽车板块整体表现不佳，但部分个股表现突出，值得关注。报告同时指出，行业面临多重风险，包括宏观经济、政策、原材料价格波动、地缘政治及技术进展等。