20230609-招商期货-铁矿重大行情点评_微观变化有限_宏观利多刺激市场_8页_736kb

铁矿石行情分析总结

1. 行情数据及热点事件点评

• 市场表现：2023年6月9日，大商所铁矿指数大涨25%至799元/吨，主力合约2309大涨344元/吨至812元/吨，主要由宏观利多因素驱动。
• 数据亮点：钢材出口超预期（5月出口同比增长41%，环比增长53%至836万吨）；铁矿数据环比去库加速至130万吨，压港情况改善。
• 宏观事件：美国初请失业金人数创新高，导致美元指数回落，市场风险偏好回升；多家银行计划降息，涉及人民币和美元币种，进一步刺激市场情绪。

2. 基本面情况及操作建议

• 需求端：钢材需求进入淡季，改善概率有限；板材需求韧性较强，出口活跃但成本低于市场报价。
• 供应端：整体供应宽松，年初扰动少；巴西厄尔尼诺现象可能增加发货量；港存去库放缓，预计垒库速度高于去年。
• 结论：供需同比、环比均恶化，但黑色系商品相对健康；微观供需中性略偏弱，情绪底部已现。

3. 后市展望及操作建议

• 短期：在宏观边际转换时，铁矿可操作做多；建议短期震荡偏多思路，进行铁矿反套套利。
• 中长期：钢材需求稳中偏弱难以改变，宏观情绪退潮后价格可能回落；可布局远月虚值看涨期权以防政策刺激。
• 风险：产业链悲观持续，库存虽低但反弹可持续性有限。