20260624-广州期货-期市头条丨项目用地获批带动供应增量预期_碳酸锂期价回调蓄力_3页_364kb

碳酸锂期市分析总结

核心内容概述

近期碳酸锂期货市场受到供应增量预期的影响，价格出现回调。江西枧下窝锂矿项目用地预审与选址行政许可的获批，引发市场对锂资源供应增长的担忧，导致碳酸锂主力合约价格在6月18日大幅下跌6.58%。尽管如此，短期内供应增量仍需经历多项审批和建设流程，对市场实际供应影响有限。整体来看，碳酸锂市场基本面维持紧平衡，需求端相对稳定，技术面上期价在震荡中枢整理，回调蓄力后仍有上行空间。

主要观点

1. 供应端：项目用地获批带动供应增量预期

• 江西枧下窝锂矿项目：6月18日获得用地预审与选址行政许可，此前曾申请注销相关许可，表明项目可能进入重启或换证阶段。
• 项目进展：从获得用地预审文件到实际生产仍需经历环评、安评、基建、设备安装、试产等多个阶段，短期内对市场供应影响有限。
• 市场情绪：该项目的重启预期引发市场情绪波动，导致碳酸锂主力合约价格承压。

2. 基本面：产量微降，库存持续去化

• 周度产量：碳酸锂周度产量环比小幅下降0.11%至2.64万吨。
• 库存变化：
  • 上游库存周环比下降6.8%至约1.54万吨；
  • 下游库存周环比微增0.14%至约4.67万吨；
  • 其他环节库存周环比下降1.1%至约6.91万吨；
  • 总库存周环比下降1.37%至约13.12万吨。

3. 进口情况：进口量环比增长，但锂辉石进口减少

• 碳酸锂进口：2026年5月进口量约37555吨，环比增长15.02%，同比增长77.6%。
• 主要来源：
  • 智利进口约24522吨，占比65%；
  • 阿根廷进口约11423吨，占比30%。
• 锂辉石进口：5月进口总量约68.08万吨，环比减少10.18%，其中澳大利亚、南非、津巴布韦进口量显著下降，巴西进口量锐减94.69%。

4. 需求端：下游需求稳定，新能源汽车渗透率持续提升

• 磷酸铁锂产量：周度产量环比增长0.4%至约11.75万吨。
• 三元材料产量：周度产量环比下降1.28%至约2万吨。
• 新能源汽车渗透率：5月份国内零售渗透率达62.9%，创历史新高，显示动力电池需求持续增长。

技术面分析

• 价格走势：6月23日09合约上涨0.78%，至157220元/吨，但上周四以来累计下跌8.49%。
• 关键支撑：6月18日价格跌破120日均线支撑，技术面承压。
• 趋势判断：当前期价处于一季度震荡中枢附近，后续需关注是否止跌企稳。若确认止跌，上方仍有上涨空间。

市场展望

• 供需平衡：短期内供应增量预期对市场形成压力，但实际供应仍需时间。
• 需求支撑：下半年动力电池旺季临近，需求有望逐步提升，市场存在阶段性供需缺口。
• 操作建议：期价回调蓄力后，可关注止跌信号，再考虑介入布局。

附注信息

• 分析师：汤树彬
• 期货从业资格：F03087862
• 投资咨询资格：Z0019545
• 邮箱：[email protected]
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性，仅供投资者参考，不构成投资建议。

数据来源

• 图表：碳酸锂主力合约价格表现：iFinD
• 图表：碳酸锂SMM周度库存：SMM
• 锂辉石进口数据：海关总署
• 新能源汽车渗透率：商务部

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