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报告摘要

市场数据与投资策略总结

核心内容概述

本报告提供了近期国内市场、周边市场、主要商品期货及外汇商品的市场数据，同时结合了港股投资策略及行业分析，重点推荐了部分公司及行业机会。

国内市场指数表现

指数	当前指数	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
上证综指	3129	0.8%	0.5%	-5.1%
深证成指	10744	0.5%	-0.4%	-7.6%
创业板指	2153	0.3%	-1.3%	-13.6%
中小板指	6926	0.5%	-0.7%	-10.1%
沪深 300	3365	1.0%	0.6%	-3.0%
中证 500	6484	0.4%	-0.5%	-7.2%

整体来看，国内市场指数呈现震荡走势，部分指数如上证综指和沪深 300 有小幅上涨，但整体市场仍面临一定压力，部分行业表现疲软。

表现最好的前五行业

行业	指数	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
建筑装饰	3131	3.6%	0.7%	5.3%
非银金融	1755	1.8%	2.7%	-2.9%
商业贸易	4992	1.2%	0.2%	-8.0%
交通运输	2776	1.2%	0.1%	-14.9%
休闲服务	5997	1.0%	-0.4%	-9.7%

这些行业在短期内表现较好，其中建筑装饰行业涨幅最大，显示出较强的市场韧性。

表现最差的前五行业

行业	指数	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
有色金属	3790	0.1%	1.9%	7.9%
家用电器	5056	0.2%	0.5%	6.9%
食品饮料	7593	0.3%	0.1%	16.9%
轻工制造	3531	0.3%	0.1%	-4.5%
农林牧渔	3363	0.4%	0.0%	-0.8%

食品饮料、轻工制造等行业的表现相对疲软，尤其是食品饮料行业在本年涨幅较大，但近期有所回调。

周边市场表现

市场	当前指数	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
恒生指数	22684	-0.6%	-1.9%	6.4%
恒生红筹	3730	-0.4%	-2.4%	-4.7%
日经 225	17135	-1.8%	-1.5%	-7.1%
道琼斯	17931	-0.2%	-1.3%	4.6%
标普 500	2089	-0.4%	-2.1%	3.8%
纳斯达克	5058	-0.9%	-3.0%	3.2%
德国 DAX	10326	-0.4%	-3.7%	0.4%
法国 CAC	4412	-0.1%	-2.7%	-2.4%
富时 100	6791	-0.8%	-2.8%	11.4%

周边市场整体表现较弱，其中日经 225 和纳斯达克跌幅较大，而富时 100 本年涨幅显著。恒生指数和恒生红筹虽有微跌，但整体仍保持温和上涨。

主要商品期货走势

商品	收盘价	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
NYMX 原油	45	-1.5%	11.7%	20.5%
布伦特原油	388	0.0%	7.3%	9.8%
LME 铜	4,958	1.1%	0.2%	5.7%
LME 铝	1,727	0.6%	10.5%	15.0%
LME 锌	2,483	2.3%	37.8%	54.5%
LME 铅	2,095	1.4%	13.6%	17.5%
LME 镍	10,480	1.4%	19.5%	18.8%
LME 锡	21,150	1.8%	26.1%	45.2%
COMEX 黄金	1,304	-0.4%	4.2%	22.9%
COMEX 白银	18	-1.8%	18.3%	32.8%
CBOT 大豆	990	0.3%	10.8%	14.6%
CBOT 玉米	348	0.6%	-4.5%	-2.8%
ICE11 号糖	21	-1.0%	41.2%	41.2%

商品期货市场整体呈现震荡上涨趋势，其中LME 锌、锡、铝、铅等金属期货涨幅显著，显示市场对工业需求的乐观预期。COMEX 黄金和白银虽然短期有跌，但长期涨幅较大，反映避险情绪的支撑。

主要外汇商品走势

商品	收盘价	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
美元指数	97.1597	-0.2%	-1.8%	-1.7%
美元-人民币	6.7610	0.1%	-0.3%	3.5%
美元-日元	102.9600	-0.4%	-2.2%	-13.8%
欧元-美元	1.1106	0.1%	1.9%	2.5%
英镑-美元	1.2463	1.3%	2.5%	-15.3%

美元指数小幅下跌，人民币对美元微涨，但本年涨幅较大，反映人民币升值趋势。欧元和英镑对美元则呈现不同走势，英镑涨幅明显，但本年跌幅较大。

投资策略与重点推荐

1. 高股息低估值蓝筹股

推荐行业：公用事业、银行、房地产、机械设备、非银金融、轻工制造
理由：在低增长、低收益环境下，高股息股具有吸引力，尤其适合配置。

2. “转型中国”真成长股与深港通交易机会

推荐方向：具有成长性的科技及现代服务业公司，如医疗服务、教育、娱乐等
关注市值：50亿-200亿港币市值的优质中小盘股，如恒生小型股指数成分股
策略：结合深港通带来的资金流入，布局未充分反应的细分领域。

3. 周期价值股

关注行业：建筑、环保、轨交、配网、教育、医疗
理由：财政政策将聚焦稳增长，PPP和基建投资将推动这些行业增长

行业观点与公司推荐

岳阳林纸

定增过会：公司非公开发行A股方案获得证监会审核通过
战略意义：转型不确定性消除，有助于生态园林战略实施
盈利预测：2017-2018年利润预计分别为3.2亿元和5.0亿元，维持“买入”评级

华谊嘉信（300071）

三季报表现：收入增长23.4%，净利润增长62.5%，符合预期
业务布局：新媒体公关和数字营销双驱动，盈利预测为2.00/2.38/2.78亿元
评级：维持“增持”评级

天龙集团（300063）

并表提升业绩：16Q3收入增长414%，净利润增长333%
战略转型：逐步向自有品牌商转型，数字营销布局持续推进
评级：维持“增持”评级

天喔

国际化布局：关注其在全球化和全产业链发展中的潜力
盈利预测：2017年净利润预计增长14.4%
评级：给予“增持”评级，目标价16.90港元

新股发行信息

代码	简称	发行数量（万股）	发行价（元）
603319	湘油泵	2023.00	10.46
603323	吴江银行	11150.00	6.83
603819	神力股份	3000.00	-
603336	宏辉果蔬	3335.00	-
603900	通灵珠宝	6079.89	-
300565	科信技术	4000.00	-
603727	博迈科	5870.00	6.45
002819	东方中科	2834.00	4.96
300558	贝达药业	4100.00	17.57

部分新股已公布发行信息，但多数发行价未公布，需进一步关注。

投资评级说明

行业评级：推荐（相对市场表现优于市场）、中性（与市场持平）、回避（弱于市场）
公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（5%~15%）、中性（-5%~5%）、减持（小于-5%）

风险提示

市场风险：周边市场波动、美联储加息预期、政治不确定性
行业风险：经济增速放缓、竞争加剧、并购整合不及预期
公司风险：业绩不及预期、政策变化、汇率波动、原材料价格波动

总结

本报告强调了港股市场在当前经济环境下具备“估值切换”潜力，建议投资者在震荡期积极布局高股息、真成长及周期价值股。同时，关注部分行业及公司的最新动态，如岳阳林纸、华谊嘉信、天龙集团等，以把握市场机会。此外，周边市场整体偏弱，但商品期货市场表现较好，特别是金属和贵金属。投资者应综合考虑市场走势、政策变化及行业趋势，进行合理配置。

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