20250715-大越期货-燃料油早报_12页_1mb

交易咨询资格

• 机构资质：证监许可【2012】1091号
• 授权单位：大越期货股份有限公司
• 联系方式：电话：0575-88333535，邮箱：dyqh@dyqh.info
• 作者信息：金泽彬（从业资格证号：F3048432，投资咨询证号：Z0015557）

内容摘要

$ 基本面概述

1. 新加坡船用燃料市场库存充足，预计交付溢价承压；中东供应稳定压制亚洲硫燃料价格。
2. 季风降雨缓解高温，南亚发电需求未提振市场。
3. 基差为偏多（现货贴水期货），库存数据偏多。
4. 盘面短期弱于均线，主力持仓空单倾向偏空。
5. 市场预期暂无上行驱动，美国未制裁俄罗斯石油出口，或加剧空头压力。

$ 供需分析

• 利多：夏季发电需求预期；地缘风险导致供应不确定性
• 利空：需求端催化待验证；俄罗斯制裁可能放松
• 核心逻辑：供应受地缘影响，中性平衡主导

$ 价格区间

• FU2509（高硫）：2850-2900美元
• LU2509（低硫）：3620-3680美元

免责声明

• 报告仅供参考，不构成任何投资建议。
• 公司不对报告数据或观点的准确性承担责任。
• 投资需谨慎，市场风险由用户自行承担（证监许可【2012】1091号）。