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行业展望总结

核心观点

• 监管持续强化：2026年银行业将继续延续“强监管”态势，推动行业高质量发展，强化风险防控。
• 资产规模稳健增长：在政策引导和优化经营策略下，银行业资产规模将保持稳健增长，业务结构持续优化。
• 净息差趋稳：净息差在底部区间运行，降幅收窄，但盈利增长仍面临一定挑战。
• 区域性银行压力仍存：区域性银行盈利和资产质量或存在压力，但外部资源注入有助于缓解风险。
• 信用状况总体稳定：银行业信用状况保持稳定，但信用分化现象持续存在，需关注尾部风险。

行业基本面分析

政策分析

• 金融“五篇大文章”：监管部门持续推动科技、绿色、普惠、养老、数字经济等领域的金融支持，助力行业高质量发展。
• 房地产与地方债务风险化解：政策引导银行参与房地产债务重组、融资渠道修复及地方政府债务置换，有助于稳定资产质量。
• 监管法律完善：《中华人民共和国银行业监督管理法（修订草案)》公开征求意见，为行业监管奠定更完善的法律基础。

经营分析

• 资产规模稳健增长：2025年银行业总资产同比增长7.93%，预计2026年增速将有所提升。
• 贷款结构优化：对公贷款增长较快，科技金融、绿色金融等“五篇大文章”贷款占比提升，房地产贷款占比下降。
• 存款成本改善：存款结构优化，定期化趋势放缓，存款成本持续改善。
• 理财产品规模增长：理财规模同比增长7.28%，但净值波动风险加大，资产配置更趋防御性。

行业内企业信用分析

财务表现

• 盈利小幅承压：2025年银行业净利润小幅下滑，净息差持续收窄。
• 资产质量稳定：不良率控制在合理范围内，拨备覆盖率保持较高水平。
• 资本充足率下降但仍充足：资本充足率降至15.36%，但整体仍处于充足水平。

分银行类型表现

• 国有大型商业银行：净息差最低，但依托非息收入和资本补充，盈利小幅回升。
• 股份制商业银行：净息差降幅趋缓，资本充足率有所回落，部分机构负债稳定性仍需提升。
• 区域性银行：净息差持续承压，不良率上升，资本补充需求强烈，依赖外部资源注入。

发债情况

• 债券发行高增长：2025年1-9月商业银行债券发行规模同比增长13.18%，其中资本补充类债券占比高。
• 特色债券发展：绿色债券、科技创新债券发行规模上升，政策支持推动特色债券发行。
• TLAC债券持续发行：五大国有银行尚未满足2028年TLAC要求，TLAC债券将持续发行。

结论

• 行业展望为稳定：未来12~18个月银行业总体信用质量不会发生重大变化，整体保持稳定。
• 风险分化持续：头部银行信用状况稳健，但区域性银行仍面临资产质量与资本补充压力。
• 监管与政策支持：监管政策和财政货币政策为行业提供稳定发展环境，推动银行业高质量发展。

附录

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