电子行业深度报告：华为赋能自动驾驶，国内智驾产业发展加速-20231108-东吴证券-37页_2mb

电子行业深度报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于国内智能驾驶产业的发展，尤其是华为等企业推动自动驾驶方案的升级与普及。报告指出，随着技术进步和政策支持，自动驾驶从高阶辅助驾驶逐步迈向自动驾驶，城市NOA成为关键方向，而“轻地图重感知”方案正成为行业主流趋势，带动车载摄像头、激光雷达、4D毫米波雷达及连接器等硬件迎来放量机遇。

主要观点与关键信息

1. 巨头入局，自动驾驶需求与供给同步提升

• 消费者接受度提升：2023年问界M7和小鹏G6、G9等车型搭载高阶智驾方案，选装率显著提升，达到60%-80%，显示消费者对自动驾驶功能的接受度正在迅速提升。
• 技术迭代加速：特斯拉、华为等企业持续推进自动驾驶方案升级，如特斯拉推出HW4.0，华为推出ADS2.0，带动了智驾体验的全面升级。
• 城市NOA普及加速：华为计划2023年12月实现城市NCA全国落地，小鹏计划2024年覆盖全国主要城市路网，城市NOA成为推动自动驾驶普及的关键节点。
• 政策支持：国内多地出台政策支持自动驾驶发展，如北京、上海、深圳等，为L3、L4级自动驾驶落地提供保障。

2. “轻地图重感知”方案成为长期趋势

• 感知层硬件需求上升：由于高精地图成本高、更新慢，车企转向“重感知”方案，提升激光雷达、高像素摄像头等硬件配置。
• 车载摄像头升级：随着自动驾驶等级提升，车载摄像头数量和像素逐步增加，如特斯拉Model X/S搭载11颗摄像头，极氪001搭载15颗，推动摄像头价值量和需求量提升。
• 激光雷达应用加速：激光雷达因不依赖算法训练、算力要求低、障碍物检测更敏感，成为高阶智驾方案主流选择，国内厂商如速腾聚创、大疆览沃等已实现多车型定点上车。
• 4D毫米波雷达发展：4D毫米波雷达具备测量距离、方位、高度和速度的能力，可作为部分激光雷达的平替，未来有望在中低端场景中广泛应用。

3. 智驾方案带动其他整车零部件需求增长

• 高速连接器市场扩张：随着自动驾驶传感器数量和数据量增加，高速连接器需求激增，Mini-Fakra和以太网连接器成为主要解决方案，未来单车价值量有望持续提升。
• AR-HUD提升驾驶体验：AR-HUD通过将导航、ADAS等信息投射至挡风玻璃，提升驾驶安全性与舒适性，TFT-LCD为当前主流，华为LCoS方案有望改变技术格局。

投资建议

• 感知层硬件：关注激光雷达产业链公司，如水晶光电、蓝特光学、永新光学、炬光科技、长光华芯、高伟电子；车载摄像头产业链公司如舜宇光学、联创电子、欧菲光、韦尔股份、思特威、格科微。
• 连接器与HUD：关注连接器公司电连技术、永贵电器、意华股份、徕木股份；AR-HUD相关厂商可关注华为、飞凡R7等。

风险提示

• 国内车企智驾方案升级速度不及预期
• 智能化渗透率不及预期
• 客户拓展不及预期

产业链分析

• 车载摄像头：主要由光学镜头、CMOS图像传感器、ISP等组成，2022年光学镜头和CMOS成本占比分别为20%和52%，高像素摄像头价值量提升。
• 激光雷达：核心组件包括发射模块、接收模块、控制及信号处理模块，国产厂商如速腾聚创、大疆览沃、图达通等正在加速发展。
• 毫米波雷达：主要由高频PCB天线、射频前端收发组件、数字信号处理器等构成，4D毫米波雷达成为趋势，国内厂商如森思泰克、德赛西威等正加快国产替代。
• 高频高速连接器：主要分为FAKRA、mini FAKRA、HSD和以太网连接器，Mini-Fakra和以太网连接器因传输速率和空间优化成为首选。
• AR-HUD：主流技术为TFT-LCD，华为LCoS方案带来成本与分辨率的优化，未来有望成为主流。

图表与数据

• 图1-图48：展示了多款车型的智驾选装率、传感器配置、市场格局、技术对比等关键信息。
• 表1-表2：对比了激光雷达和FAKRA连接器的性能与市场情况。

总结

随着华为等企业推动自动驾驶方案升级，国内智驾产业迎来快速发展阶段，消费者接受度显著提升，技术路线从“重地图”转向“重感知”。激光雷达、高像素摄像头、4D毫米波雷达及高速连接器等硬件需求持续增长，带动相关产业链加速发展。政策支持、技术进步和市场拓展共同推动自动驾驶从辅助驾驶向全自动驾驶迈进，未来将进入规模化量产阶段，为行业带来新的增长机遇。