20211129-天风证券-2021Q3点评_三季度收入增速符合预期_持续研发投入开发者平台与新品类_3页_448kb

报告摘要

涂鸦智能于2021年11月29日发布2021年第三季度财报，数据显示公司收入与研发投入均保持增长态势，尽管面临一定的市场压力，但其在物联网生态构建和业务拓展方面展现出强劲的发展动力。

总收入：8560万美元，同比增长44.9%。
毛利率：42.6%，维持稳定。
Non-GAAP运营利润率：-38.0%，表明运营成本仍较高。
收入构成：
- PaaS业务：7260万美元，同比增长37.4%，客户总数同比增长46.2%，品牌客户增至3,800多个。
- SaaS及其他业务：560万美元，同比增长214.2%，主要受益于行业对解决方案需求的增加。
- 分销业务：740万美元，增长主要源于智慧设备需求的提升。

研发投入：三季度研发投入达5070万美元，研发人员增长86%至2730人，研发费用占比为55%（不含期权费用）。
并购与投资：公司本季度并购数个IoT公司，并获得某上市公司股权。
四季度指引：公司预计四季度收入将在7200万美元至7700万美元之间。
未来展望：
- 2021年全年收入预测由2.90亿美元调整至3.0亿美元。
- 2021-2023年收入预计分别为3.0亿美元、4.1亿美元、6.0亿美元，年均复合增长率显著。
- Non-GAAP净利润预测由-1.0亿美元调整至-1.1亿美元，2022年预计转正至0.9亿美元，2023年预计保持0.9亿美元。