20180615-华创证券-机械设备行业重大事项点评_中芯14nm制程试产良率达95_国产设备有望随产线扩产实现进口替代_5页_434kb

机械设备行业重大事项点评总结

核心内容

中芯国际在14纳米FinFET制程技术方面取得重大进展，试产良率已达95%，标志着其有望在2019年实现正式量产。这一突破不仅提升了中芯国际在半导体制造领域的竞争力，也为国产半导体设备制造商提供了重要的市场机会。

主要观点

• 中芯国际14nm制程进展
  中芯国际目前量产的最先进制程为28纳米，但由于量产进度落后于台积电等国际厂商，导致其市场竞争能力有限。14纳米制程作为中芯主攻方向，试产良率突破95%是一个重要里程碑，预示着2019年量产目标有望顺利达成。

• 国产设备进入验证阶段
  北方华创、中微半导体、上海睿励等国产设备厂商的设备已在中芯14纳米产线进行验证。虽然第一条产线预计仍使用进口设备，但在后续扩产过程中，国产设备将有机会逐步替代进口设备，降低成本并提升国产化率。

• 大陆晶圆产线建设带动设备需求
  自2016年以来，国内已有17座12英寸晶圆厂开工，另有5座在规划中。按照70%的设备投资占比计算，已开工的17座晶圆厂将带来超过4900亿元的设备需求，设备需求高峰预计将持续至2019年上半年。这为国产设备制造商提供了重要的发展窗口。

关键信息

• 14nm制程良率：95%
• 预计量产时间：2019年
• 设备需求空间：已开工17座晶圆厂带来超4900亿元设备需求
• 设备需求高峰持续时间：至少延续至2019年上半年
• 国产设备替代窗口期：2018-2020年

重点公司推荐

风险提示

• 产线建设不及预期
• 国产化程度不及预期

团队介绍

• 李佳：所长助理、首席分析师，伯明翰大学经济学硕士，2014年加入华创证券研究所，多次获得新财富最佳分析师奖项。
• 鲁佩：分析师，伦敦政治经济学院经济学硕士，2014年加入研究所，2016年新财富最佳分析师第五名团队成员。
• 赵志铭：分析师，瑞典哥德堡大学理学硕士，2015年加入研究所。
• 娄湘虹：分析师，上海交通大学工学硕士，2016年加入研究所。
• 吴纬烨：助理研究员，上海财经大学经济学硕士，2017年加入研究所。

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