> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货品种套利数据日报（2026年3月18日）总结 ## 一、动力煤 - **核心内容**：动力煤基差数据在最近几日保持稳定，未出现明显波动。 - **主要观点**： - 2026年3月17日、16日、13日、12日、11日的基差均为-78.4元/吨、-78.4元/吨、-72.4元/吨、-72.4元/吨、-67.4元/吨。 - 5月-1月、9月-1月、9月-5月的价差均为0元/吨，显示近期无显著跨期套利机会。 - **关键信息**： - 基差图显示动力煤基差维持在负值区间，未出现正向趋势。 - 0基差图表明市场对主力合约的贴水或升水情况平稳。 ## 二、能源化工 ### （一）能源商品 - **核心内容**：能源商品基差和比价关系显示一定的波动性。 - **主要观点**： - **INE原油**：3月17日为327.35元/吨，3月16日为294.46元/吨，3月13日为255.46元/吨，呈现下行趋势。 - **燃料油**：3月17日为602.26元/吨，3月16日为525.26元/吨，3月13日为436.21元/吨，也呈现下行趋势。 - **原油/沥青比价**：3月17日为0.1694，3月16日为0.1758，3月13日为0.1866，比价有所上升。 - **关键信息**： - 原油和燃料油基差均呈负值，显示市场对主力合约的贴水。 - 原油与沥青的比价上升，可能反映原油相对于沥青的相对价值提升。 ### （二）化工商品 - **核心内容**：化工商品基差和跨期价差显示较大的波动性。 - **主要观点**： - **基差**： - 3月17日：橡胶-50元/吨，甲醇+30.5元/吨，PTA-133元/吨，LLDPE-1496元/吨，V-201元/吨，PP+54元/吨。 - 3月16日：橡胶-170元/吨，甲醇+40.5元/吨，PTA-32元/吨，LLDPE-1677元/吨，V-49元/吨，PP-57元/吨。 - 3月13日：橡胶+135元/吨，甲醇+50元/吨，PTA-34元/吨，LLDPE-1416元/吨，V-74元/吨，PP+97元/吨。 - 3月12日：橡胶+275元/吨，甲醇+124元/吨，PTA+27元/吨，LLDPE-1236元/吨，V+30元/吨，PP+447元/吨。 - 3月11日：橡胶+220元/吨，甲醇+52元/吨，PTA-80元/吨，LLDPE-1154元/吨，V-116元/吨，PP-172元/吨。 - **跨期价差**： - 5月-1月：橡胶-665元/吨，甲醇+174元/吨，PTA+510元/吨，LLDPE+462元/吨，PP+884元/吨。 - 9月-1月：橡胶-750元/吨，甲醇+33元/吨，PTA+270元/吨，LLDPE+176元/吨，PP+394元/吨。 - 9月-5月：橡胶-85元/吨，甲醇-141元/吨，PTA-240元/吨，LLDPE-286元/吨，PP-490元/吨。 - **跨品种价差**： - 3月17日：LLDPE-PVC+2686元/吨，LLDPE-PP-151元/吨，PP-PVC+2837元/吨，PP-3*甲醇+194元/吨。 - 3月16日：LLDPE-PVC+2774元/吨，LLDPE-PP-168元/吨，PP-PVC+2942元/吨，PP-3*甲醇+283元/吨。 - 3月13日：LLDPE-PVC+2701元/吨，LLDPE-PP-151元/吨，PP-PVC+2852元/吨，PP-3*甲醇+163元/吨。 - 3月12日：LLDPE-PVC+2657元/吨，LLDPE-PP-85元/吨，PP-PVC+2742元/吨，PP-3*甲醇+171元/吨。 - 3月11日：LLDPE-PVC+2523元/吨，LLDPE-PP-73元/吨，PP-PVC+2596元/吨，PP-3*甲醇+161元/吨。 - **关键信息**： - LLDPE与PVC、PP之间的价差较大，可能蕴含套利机会。 - 甲醇、PTA、LLDPE等品种基差波动显著，需关注其跨期和跨品种价差变化。 ## 三、黑色 - **核心内容**：黑色商品基差和跨期价差显示一定的波动性。 - **主要观点**： - **基差**： - 3月17日：螺纹钢+112元/吨，铁矿石-25.5元/吨，焦炭-277元/吨，焦煤+34元/吨。 - 3月16日：螺纹钢+120元/吨，铁矿石-18元/吨，焦炭-291元/吨，焦煤-6元/吨。 - 3月13日：螺纹钢+118元/吨，铁矿石-11.5元/吨，焦炭-282.5元/吨，焦煤-3元/吨。 - 3月12日：螺纹钢+110元/吨，铁矿石-15.5元/吨，焦炭-272元/吨，焦煤+22元/吨。 - 3月11日：螺纹钢+75元/吨，铁矿石-12.5元/吨，焦炭-263元/吨，焦煤+30.5元/吨。 - **跨期价差**： - 5月-1月：螺纹钢-50元/吨，铁矿石+50元/吨，焦炭-164.5元/吨，焦煤-299.5元/吨。 - 9月(10)-1月：螺纹钢-31元/吨，铁矿石+20元/吨，焦炭-89.5元/吨，焦煤-195.5元/吨。 - 9月(10)-5月：螺纹钢+19元/吨，铁矿石-30元/吨，焦炭+75元/吨，焦煤+104元/吨。 - **跨品种价差**： - 3月17日：螺/矿+3.87元/吨，螺/焦炭+1.81元/吨，焦炭/焦煤+1.48元/吨，螺-热卷-160元/吨。 - 3月16日：螺/矿+3.91元/吨，螺/焦炭+1.7997元/吨，焦炭/焦煤+1.475元/吨，螺-热卷-159元/吨。 - 3月13日：螺/矿+3.85元/吨，螺/焦炭+1.8015元/吨，焦炭/焦煤+1.4794元/吨，螺-热卷-157元/吨。 - 3月12日：螺/矿+3.94元/吨，螺/焦炭+1.8089元/吨，焦炭/焦煤+1.4882元/吨，螺-热卷-154元/吨。 - 3月11日：螺/矿+3.96元/吨，螺/焦炭+1.8271元/吨，焦炭/焦煤+1.5062元/吨，螺-热卷-156元/吨。 - **关键信息**： - 螺纹钢与铁矿石、焦炭的价差维持在正值区间，可能对套利策略有利。 - 焦炭与焦煤的价差持续为正值，显示焦炭相对更贵。 - 螺纹钢与热卷的价差为负值，可能暗示热卷相对更贵。 ## 四、有色金属 - **核心内容**：有色金属基差和价差波动较大，存在一定的套利机会。 - **主要观点**： - **国内基差**： - 3月17日：铜+650元/吨，铝-30元/吨，锌+170元/吨，铅-180元/吨，镍+4250元/吨，锡+6890元/吨。 - 3月16日：铜-750元/吨，铝-410元/吨，锌-105元/吨，铅-205元/吨，镍+2150元/吨，锡-3360元/吨。 - 3月13日：铜+120元/吨，铝+140元/吨，锌-70元/吨，铅-185元/吨，镍+4690元/吨，锡+13890元/吨。 - 3月12日：铜-710元/吨，铝+40元/吨，锌+20元/吨，铅-175元/吨，镍+3020元/吨，锡-172元/吨。 - 3月11日：铜+220元/吨，铝-155元/吨，锌-95元/吨，铅-240元/吨，镍+2350元/吨，锡+1260元/吨。 - **跨期价差**： - 5月-1月：豆一+54元/吨，豆二+3元/吨，豆粕-1元/吨，豆油+92元/吨，菜粕+78元/吨。 - 9月-1月：豆一+35元/吨，豆二-28元/吨，豆粕-26元/吨，豆油+18元/吨，菜粕+68元/吨。 - 9月-5月：豆一-19元/吨，豆二-31元/吨，豆粕-25元/吨，豆油-74元/吨，菜粕-10元/吨。 - 菜油+199元/吨，棕榈油+340元/吨，玉米+15元/吨，白糖-150元/吨，棉花-360元/吨。 - 9月-5月：菜油-122元/吨，棕榈油-140元/吨，玉米+23元/吨，白糖+27元/吨，棉花+70元/吨。 - **跨品种价差**： - 3月17日：豆一/玉米+2.06元/吨，豆二/玉米+1.61元/吨，豆油/豆粕+2.83元/吨，豆粕-菜粕+574元/吨，豆油-棕榈油-1284元/吨，菜油-豆油+1215元/吨，玉米-玉米淀粉-355元/吨。 - 3月16日：豆一/玉米+2.07元/吨，豆二/玉米+1.63元/吨，豆油/豆粕+2.83元/吨，豆粕-菜粕+567元/吨，豆油-棕榈油-1212元/吨，菜油-豆油+1193元/吨，玉米-玉米淀粉-349元/吨。 - 3月13日：豆一/玉米+2.06元/吨，豆二/玉米+1.64元/吨，豆油/豆粕+2.78元/吨，豆粕-菜粕+561元/吨，豆油-棕榈油-1068元/吨，菜油-豆油+1157元/吨，玉米-玉米淀粉-334元/吨。 - 3月12日：豆一/玉米+2.03元/吨，豆二/玉米+1.61元/吨，豆油/豆粕+2.81元/吨，豆粕-菜粕+584元/吨，豆油-棕榈油-1064元/吨，菜油-豆油+1159元/吨，玉米-玉米淀粉-326元/吨。 - 3月11日：豆一/玉米+2.01元/吨，豆二/玉米+1.59元/吨，豆油/豆粕+2.81元/吨，豆粕-菜粕+584元/吨，豆油-棕榈油-946元/吨，菜油-豆油+1223元/吨，玉米-玉米淀粉-328元/吨。 - **关键信息**： - 多个跨品种价差显示正值，可能为套利提供机会。 - 豆油与豆粕之间的价差稳定，但豆油与棕榈油之间的价差较大。 ## 五、股指期货 - **核心内容**：股指期货基差和跨期价差显示一定的波动性。 - **主要观点**： - **基差**： - 3月17日：沪深300+8.64元，上证50+1.58元，中证500+16.03元，中证1000+5.86元。 - 3月16日：沪深300+8.76元，上证50+2.09元，中证500+6.75元，中证1000+24.35元。 - 3月13日：沪深300+11.14元，上证50-0.15元，中证500+26.00元，中证1000+27.29元。 - 3月12日：沪深300+29.16元，上证50+5.16元，中证500+58.47元，中证1000+58.71元。 - 3月11日：沪深300+17.50元，上证50+1.54元，中证500+43.33元，中证1000+50.53元。 - **跨期价差**： - 沪深300：次月-当月-18.6元，次季-当季-81.0元。 - 上证50：次月-当月-4.6元，次季-当季-36.8元。 - 中证500：次月-当月-48.2元，次季-当季-172.8元。 - 中证1000：次月-当月-68.6元，次季-当季-215.4元。 - **关键信息**： - 中证1000的基差和价差较高，显示其相对更贵。 - 中证500与中证1000的跨期价差较大，可能蕴含套利机会。 ## 六、免责声明 - **核心内容**：报告数据仅供参考，不构成投资建议。 - **主要观点**： - 报告内容由宝城期货投资咨询部提供，未经许可不得擅自更改或传播。 - 报告内容可能因市场变化而更新，不保证其准确性和完整性。 - 客户应独立判断，不依赖本报告进行投资决策。 - **关键信息**： - 数据来源为Wind金融终端，通过程序自动生成。 - 报告不构成法律、会计或税务建议。 - 报告版权归宝城期货所有，保留一切权利。 ## 七、联系方式 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **咨询热线**：4006181199 - **投资咨询部成员**： - 阎振兴：从业资格证号F03104274，投资咨询证号Z0018163，电话0571-87633890，邮箱lvzhenxing@bcqhgs.com - 陈栋：从业资格证号F0251793，投资咨询证号Z0001617，电话0571-87006873，邮箱chendong@bcqhgs.com - 涂伟华：从业资格证号F3060359，投资咨询证号Z0011688，电话0571-87006873，邮箱tuweihua@bcqhgs.com - 毕慧：从业资格证号F0268536，投资咨询证号Z0011311，电话0571-87006873，邮箱bihui@bcqhgs.com - 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