20210416-宝城期货-沪胶周报_15页_3mb

研究创造价值总结

核心内容概述

本报告由宝城期货有限责任公司陈栋撰写，发布于2021年4月16日，主要围绕沪胶期货2109合约和标胶期货2106合约的本周行情评述、市场信息、现货库存行情、行情点评及后市展望等内容展开，旨在为投资者提供关于天然橡胶市场的全面分析与预测。

主要观点

1. 本周行情评述

• 沪胶2109合约：本周沪胶期货价格偏强震荡，开盘13820元/吨，最高13900元/吨，最低13330元/吨，最新13775元/吨，结算价13735元/吨，涨跌0元/吨，幅度0.00%，成交量1900043吨，持仓224525吨，仓差1528吨。
• 标胶2106合约：标胶期货价格小幅上涨，开盘10860元/吨，最高11015元/吨，最低10345元/吨，最新10865元/吨，结算价10875元/吨，涨跌45元/吨，幅度0.42%，成交量85843吨，持仓32700吨，仓差-1942吨。

2. 市场信息

• 全球经济复苏：全球制造业PMI指数持续走高，美国3月ISM制造业PMI达64.7%，创1984年以来新高，IMF上调2021年和2022年全球GDP增速预期至6%和4.4%。
• 中国经济数据：我国一季度人民币贷款增加7.67万亿元，M2同比增长9.4%，汽车产销同比增长显著，但3月受需求透支和淡季影响，增长放缓。
• 美国财政赤字：2021财年上半年美国财政赤字达1.7万亿美元，创历史新高，主要受经济救助计划影响。
• 外贸数据：我国一季度货物贸易进出口总值增长29.2%，贸易顺差扩大690.6%，显示内外需求均较强。

3. 现货库存行情

• 国内现货市场：沪胶现货价格小幅上涨，云南市场天然橡胶价格上涨100元/吨，山东市场上涨100-200元/吨，终端买盘意向薄弱，实际成交以商谈为主。
• 外盘胶市场：泰国天胶价格小幅上涨，部分等级胶水价格稳定，但受宋干节影响，市场休市，价格参考不足。
• 合成胶市场：丁二烯市场整体偏弱，价格弱势调整；高顺顺丁橡胶价格弱势，终端采购意愿不强；乳聚丁苯橡胶价格走弱，市场气氛偏弱。

4. 轮胎行业动态

• 全钢胎开工率：山东地区全钢胎开工负荷为76.38%，较上周下降2.21个百分点，但较去年同期增长16.37个百分点。
• 半钢胎开工率：半钢胎开工负荷为73.61%，较上周下降0.75个百分点，但较去年同期增长11.96个百分点。
• 行业趋势：轮胎企业开工率增长乏力，见顶迹象明显，出口市场面临新冠变异病毒传播压力，终端需求可能受挫。

关键信息

1. 市场基本面

• 供应端：国内天胶产区进入开割期，云南、海南、泰国、越南等地区逐步开割，供应压力将逐渐增加。
• 需求端：国内轮胎企业开工率维持高位，但后期增长空间有限；出口市场受疫情影响，需求存在不确定性。
• 价格走势：沪胶和标胶期货价格短期企稳反弹，但中期仍面临下行压力，市场进入震荡筑底阶段。

2. 后市展望

• 沪胶2109合约：预计维持在13500-14000元/吨区间内震荡整理。
• 标胶2106合约：预计维持在10500-11000元/吨区间内震荡整理。

宝城期货营业部信息

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