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格林大华期货焦煤早报总结（20221024）

核心内容概述

本报告分析了焦煤市场的近期走势及影响因素，指出当前焦煤市场整体呈现供需双弱态势，短期内现货价格或有回落趋势，期价处于深度贴水状态，预计短期将有所修复。

主要观点

• 市场运行状况：焦煤市场目前偏稳运行，但整体供需关系偏紧。
• 供应端分析：
  • 会议停产煤矿已陆续复产，供应略有宽松。
  • 产地疫情仍未缓解，导致运输受阻，焦煤到货缓慢。
  • 甘其毛都口岸通车量下降至516车，难以回升，进一步限制了供应。
• 需求端分析：
  • 焦炭限产政策加剧，导致焦煤采购需求减弱。
  • 下游钢厂生产处于高位，但建材市场成交不佳，终端需求疲软。
  • 铁水产量已见顶，预计未来将有所回落。
• 价格预期：由于期价深度贴水现货，短期或有修复空间。
• 操作建议：建议投资者短多尝试，或等待更明确的市场信号。

关键信息汇总

利多因素

• 产地疫情导致运输不畅，焦煤到货缓慢。
• 甘其毛都口岸通车量下降，供给持续偏紧。
• 期价深度贴水现货，存在短期修复可能。

利空因素

• 会议停产煤矿已复产，供应有所宽松。
• 焦企生产积极性下降，原料采购趋于按需进行。
• 终端需求不佳，铁水产量可能回落，压制价格上行空间。

风险提示

• 疫情风险：疫情对运输和生产的影响仍存在不确定性。
• 煤矿生产风险：若煤矿复产进度不及预期，供应紧张可能持续。
• 焦企限产风险：若限产政策进一步收紧，将对焦煤需求造成更大压力。
• 口岸通关风险：甘其毛都等口岸通关情况可能影响整体供应节奏。

免责声明

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研究员信息

• 研究员：纪晓云
• 联系电话：010-5671-1796