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格林大华期货焦煤早报总结（20220825）

核心内容

格林大华期货在2022年8月25日发布的焦煤早报中，对焦煤市场进行了综合分析，指出当前市场处于震荡筑底阶段，短期内价格走势可能以稳为主，但存在一定的上涨压力。同时，报告也提及了影响焦煤价格的多方面因素，包括需求端、供给端以及政策导向等。

主要观点

• 市场趋势：预计焦煤期价将震荡筑底，短期内价格表现可能偏强。
• 操作建议：建议投资者离场观望，等待更明确的市场信号或时机。
• 需求端：钢厂高炉开工率和焦企开工率均有所提升，铁水日产增加，表明下游需求有所回暖。
• 政策因素：稳经济刺激政策持续发力，一线城市首套房贷利率下降，有助于提振市场信心。
• 供给端：甘其毛都口岸通关车辆数维持高位，俄罗斯煤进口量创新高，显示供应端压力较大，可能对价格形成压制。

关键信息

利多因素

• 焦企开工提升：焦企开工率稳步上升，带动原料煤需求。
• 钢厂高炉开工率增加：钢厂高炉开工率继续提升，铁水日产增加，表明钢铁行业需求有所改善。
• 政策支持：稳经济刺激政策持续发力，一线城市首套房贷利率下降，有助于市场情绪修复。

利空因素

• 下游需求疲软：建材市场成交持续低迷，终端需求表现不佳。
• 进口增加：甘其毛都口岸通关车辆数高位运行，俄罗斯煤进口量创新高，加剧市场供应压力。
• 产能释放：发改委强调加快释放煤炭先进产能产量，可能增加市场供应，抑制价格上涨。

风险提示

• 终端需求复苏不及预期：若终端需求未能有效改善，可能对焦煤价格形成持续压制。
• 环保督察影响：第九次督察可能对煤炭行业造成一定影响，尤其在环保政策执行方面。

免责声明

本报告内容基于公开资料整理，格林大华期货不对信息的准确性、完整性或时效性作出任何保证。报告中的观点和建议仅为分析师个人意见，不代表公司立场。投资者在依据本报告进行决策时，需自行承担相应风险。公司可能发布与本报告内容不一致的其他报告，敬请投资者注意区分。

研究员信息

• 研究员：纪晓云
• 联系电话：010-5671-1796
• 从业资格：F3066027
• 投资咨询：Z0011402