20231125-国联证券-计算机11月周专题_2024国内算力市场空间测算和格局推演_10页_510kb

国内算力市场与GPU国产化加速

简述行业变化

美国提前实施AI芯片出口管制，加速限制中国获取高算力芯片，推动国产GPU替代进程，促进国产生态体系建设。

国产GPU替代空间

• 2024年中国区英伟达GPU替代空间：约742-927亿人民币（乐观/中性/悲观预测）
• 替代动力：AIGC、政策推动、技术进步。

国产算力受益企业

• 华为昇腾：领先于研发与生态闭环。
  海光信息**：依托“芯-端-云”全体系，有望成为核心生态之一。
• 壁仞科技、寒武纪、景嘉微等也具备增长潜力。

投资建议

重点推荐：

• 国产GPU：海光信息、寒武纪、景嘉微。
• 服务器与算力网络：中科曙光、浪潮信息、紫光股份、锐捷网络。

风险提示

• AI技术与商业化延后
• 政策风险与竞争加剧。