20220321-国元国际控股-中资美元债周报_一级新发环比持平_二级市场高收益探底反弹_13页_1mb

报告摘要

中资美元债周报总结（2022-03-21）

一、一级市场发行情况

发行规模：上周中资美元债一级市场共发行10只债券，总规模为18.09亿美元，环比持平。
行业分布：
- 金融行业：发行3只债券，规模约11亿美元。
- 城投行业：发行6只债券，规模约6.1亿美元。
重点发行：
- 中金香港：发行3年期6亿美元高级无抵押票据，为最大单笔发行。
- 泰州新滨江开发公司：发行0.81亿美元高级无抵押债券，息票率6.0%，为上周定价最高的债券。

二、二级市场表现

中资美元债指数（Bloomberg Barclays）：
- 周跌幅为0.39%。
- 投资级指数报175.4252，周跌幅0.22%。
- 高收益指数报142.7934，周跌幅1.50%。
中资美元债回报指数（Markit iBoxx）：
- 周跌幅为0.03%。
- 投资级回报指数报210.4053，周跌幅0.05%。
- 高收益回报指数报211.2886，周涨幅0.07%。
行业表现：
- 科技板块：收益率下行约1.8bps，表现较好。
- 地产板块：收益率上行约2.1Mbps，领跌。
- 非必需消费板块：收益率上行约83.6bps，表现最差。
评级表现：
- 投资级债券：A等级周收益率上行19.5bps；BBB等级周收益率上行0.9bps。
- 高收益债券：BB等级收益率下行约191.3bps；B等级收益率上行约5.5Mbps；CCC等级收益率下行约170.7bps；无评级债券收益率上行178.7bps。

三、个债表现

收益率跌幅居前：
- 佳兆业集团多只债券收益率大幅下跌，如KAISAG 8 1/2 06/30/22收益率下跌51.3M bps。
- 龙光集团LOGPH 7 1/2 08/25/22收益率下跌34.4M bps。
- 绿地全球投资有限公司GRNLGR 6 3/4 04/21/22收益率下跌6.2M bps。
收益率涨幅居前：
- 中国恒大EVERRE 8 1/4 03/23/22收益率上涨23611.8M bps。
- 正荣地产ZHPRHK 5.98 04/13/22收益率上涨898.0M bps。
- 花样年控股FTHDGR 11 3/4 04/17/22收益率上涨896.1M bps。

四、市场热点事件

阳光城：未能足额偿付加速到期债券，累计本息合计50.28亿元。
富力地产：预计无法在“16富力04”兑付日前筹措到足额兑付资金，拟与债券持有人沟通展期事宜。
评级调整：
- 融创中国：标普将其长期本币和外币发行人信用评级下调至B- *-，惠誉同样下调至B- *-，负面展望。
- 陕西金融资产管理股份有限公司：穆迪维持其Baa3评级，稳定展望。
- 力高集团：惠誉将其长期发行人违约评级下调至C，评级展望为负面。
- 佳源国际控股：惠誉将其长期发行人违约评级下调至B，评级展望为负面。
- 龙光集团：穆迪将其长期企业家评级下调至Caa2，评级展望为负面。
- 中金香港：标普维持其BBB+评级，认为其是中金公司的核心子公司。
- 弘阳地产：惠誉将其长期发行人违约评级下调至B，评级展望为负面。

五、宏观数据追踪

美国国债收益率：
- 1年期：1.1755%，周涨幅8.48bps。
- 2年期：1.9362%，周涨幅18.82bps。
- 5年期：2.1428%，周涨幅19.65bps。
- 10年期：2.1494%，周涨幅15.77bps。
汇率与利率：
- 人民币兑美元中间价报6.3425，较上周调贬119个基点。
- 在岸人民币兑美元收盘价报6.3641，调贬413个点。
- 美元指数报98.2294，周跌幅0.91%。
- Libor-OIS利差为37.96bps，周走阔5.71bps。
美国经济数据：
- 初请失业金人数21.4万人，略低于预期。
- 2月PPI同比上涨10%，与预期一致。
- 2月核心零售销售环比升0.2%，低于预期。
- 2月新屋开工年化总数176.9万户，高于预期。
- 2月营建许可总数185.9万户，略高于预期。
英国央行：加息25个基点至0.75%，符合预期。
国际能源署（IEA）：预计俄罗斯3月石油产量可能下降300万桶/日，对市场造成较大影响。
伦敦金属交易所（LME）：引入涨跌停限制规则，除期镍外，其他金属合约最大涨跌幅为15%。
中国宏观数据：
- 1-2月主要经济指标增长加快，好于预期。
- 1-2月全国商品房销售面积同比下降9.6%，但房地产开发投资同比增长3.7%。
- 2月民航运输总周转量同比增22.6%，恢复至2019年同期的63.9%。
- 农业农村部发布《“十四五”全国农业农村信息化发展规划》，提出2025年目标。
- 上海房贷发放速度整体提速，首套房利率下调至4.95%。