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纯碱玻璃市场周报（2024年9月13日）

一、市场回顾

本周国内纯碱市场价格持续下行，多数企业选择降价或提供优惠政策，成交以低价为主。浮法玻璃现货市场成交重心继续下移，各区域表现趋同。整体市场信心不足，需求表现较差，主要因下游采购积极性不高，出厂及销售环节承压。

原料与辅材：原盐价格本周持稳，合成氨价格则出现下跌。

企业库存变化：截至9月12日，纯碱厂家总库存较上周显著增加。浮法玻璃行业累库加速，产销率下滑明显，个别区域如华北市场出货尚可，但总体出货量偏低。

二、市场展望

纯碱方面

当前纯碱装置检修集中，产能带动产量回落，但下周部分检修企业即将复产，产量或逐步回升。下游需求持续疲软，采购以按需为主，终端整体订单欠佳，厂商出货压力大。浮法玻璃行业利润不佳，叠加光伏玻璃面临库存压力，部分产线冷修增加，需求体系整体趋弱。短期来看，纯碱企业库存仍将保持高位，供需难以平衡，预计产量趋增。

玻璃方面

浮法玻璃日产量小幅回落，但总体仍处于高运行区间。本周整体产销率环比下降，累库幅度环比回升。终端地产情况疲软，深加工订单天数继续下降，企业资金及订单情况较不乐观，关注时点性改善。

三、行情与策略分析

期货市场

价格表现：本周纯碱、玻璃主力合约分别下跌5.29%、9.08%，期价维持震荡下行态势。

价差：纯碱1-5价差为-48，玻璃1-5价差为-125。

持仓情绪：前二十名席位净空头均有所增加，显示市场看空情绪偏浓。

现货市场

纯碱：本周均重质纯碱下跌100元/吨，目前报价区间偏低。基差较上周走弱明显，市场对后市预期疲软。

玻璃：本周重碱报价亦有下跌，但区域间市场调整力度不一，企业销售阶段性集中压价使基差有所走强。

四、产业情况分析

上游与下游动态

纯碱：本周国内装置检修集中，日均产量环比下降约2.17%。全国纯碱企业总库存环比增幅较大，表明市场出货不畅。

玻璃：产量下跌0.38%，浮法玻璃开工率环比小幅下调，但产能利用率有所增加。样本企业库存天数小幅增长，累库力度加大，产销率环比续减。且玻璃深加工订单天数下滑幅度明显，显示终端需求偏弱。

五、风险提示

整体来看，短期纯碱、玻璃市场价格承压，需求恢复乏力，产量则在检修后逐步释放，需关注后续库存变化、地产政策利好及资金流动性情况对玻璃终端产生的提振。在操作建议上，短期建议以观望为主，不宜过分追空。