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尿素市场周报（2024年9月13日）

分析师：
黄青青（期货从业资格号F3004212，期货投资咨询从业证书号Z0012250）
助理研究员：徐天泽（期货从业资格号F03133092）

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一、市场回顾与展望

• 现货市场： 本周国内尿素现货价格持续走弱下行。虽然个别企业在成交改善带动下暂停下跌，但小涨后市场跟进意愿不足，多数企业保持观望。
• 供应端： 前期检修装置陆续恢复生产，国内尿素日产量周内小幅上升。下周预计有1家检修企业复产、4-5家故障或停车企业计划恢复，短期产量继续增加的可能性大。月内检修计划较少，整体供应呈现宽松态势。
• 需求端： 农业需求当前处于传统需求淡季，小麦用肥尚远，下游复合肥企业产销不温不火，产能利用率持续下降，以消化库存为主，补库订单按需生产，需求支撑有限。三聚氰胺开工率也有所下降。
• 库存情况： 产量回升及需求疲软双重作用下，本周国内尿素企业总库存与港口库存均有所增长，显示市场承压运行。

二、期货市场分析

• 价格波动： 郑州尿素主力合约UR2501本周震荡下行。
• 跨期价差： 截至9月13日，UR1-5价差为21元/吨。
• 持仓状况： 前20名席位持仓数据显示，尿素期货整体维持净空状态，反映市场悲观情绪。
• 仓单变化： 截至9月12日，郑商所尿素仓单数量较上周增加，与期货价格走势值得关注。

三、策略建议

• UR2501合约操作建议： 关注1820元/吨附近的压力位，短期内建议采取震荡偏空的思路进行交易。

四、关联品种动态

报告还包括化肥业特别是复合肥、三聚氰胺、煤炭（国内外市场天然气）等相关数据分析，指出尿素出口虽有增加，但市场整体面临供需格局调整压力。

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