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生猪期货早报总结

交易咨询资格

• 许可证编号：证监许可【2012】1091号。
• 报告发布方：大越期货投资咨询部。

市场观点

• 总体：生猪价格预计短期震荡回落，中期维持区间震荡格局，关注集团出栏节奏和二次育肥动态。
• 供应端：进入淡季后供需淡季，但猪瘟上升导致出栏增多，供给增加；基差现货全国均价11290元/吨，期货合约2603基差70元/吨，现货升水期货；生猪存栏量环比增0.2%，同比增2.3%。
• 需求端：长假结束后居民消费意愿减弱，鲜猪肉需求短期压制，但腊肉需求逐步释放支撑价格底部；需求预期减少，可能限制进一步下跌空间。
• 盘面：价格在20日均线下方且下行，主力持仓净空且空头增仓，整体偏空。
• 期货策略：LH2603合约建议操作区间震荡，支撑11000元/吨，压力11400元/吨。

关键因素

• 利多：生猪供应进入淡季，现货价格下跌空间可能有限；市场需求稳定因素潜在支撑。
• 利空：宏观环境改善预期；生猪存栏同比增加；供应预期减少但需求不旺。
• 数据：截至9月30日，生猪存栏43680万头；出栏量增加，肥猪出栏均重变化。

风险点

• 出栏增多预期压制猪肉价格（下行风险）；
• 消费信心不足，需求不旺（下行风险）。

联系信息

• 作者：王明伟，从业资格证号F0283029，投资咨询资格证号Z0010442；
• 联系方式：0575-85226759。

免责声明

• 报告仅供参考，不构成投资建议；市场有风险，投资需谨慎。