20170402-东吴证券-机械行业周报_Q2超配锂电设备_精选周期龙头_关注雄安新区主题_15页_1mb

Q2投资策略总结

核心内容概览

本报告为2017年第二季度机械行业投资策略，重点推荐锂电设备、周期行业龙头及雄安新区相关主题投资机会，同时关注机器人、油气设备、轨道交通、煤机设备、通用航空等细分领域。

主要观点与关键信息

1. 推荐组合

• 锂电设备：重点推荐【先导智能】，建议关注【科恒股份】【赢合科技】【东方精工】【华中数控】等。
• 周期行业龙头：推荐【振华重工】【三一重工】【安徽合力】【郑煤机】【中集集团】【中国船舶】【中国中车】等。
• 雄安新区主题：预计未来20年带来工程机械需求近1000亿元、轨交设备600亿元、盾构机70亿元，建议关注【中铁工业】【三一中国】【中联重科】【中国中车】【康尼机电】等。

2. 锂电设备板块

• 行业前景：第三批推广目录超预期，特斯拉Model 3单车型锂电池需求超35GWh，预计全球新能源汽车发展将持续带动锂电设备增长。
• 市场逻辑：市场对锂电设备投资高峰后增速下降存在担忧，但全球新能源浪潮仍具高成长性，建议关注全球竞争力强的【先导智能】。

3. 周期行业复苏

• 复苏趋势：2016年三季度以来，中游设备行业复苏明显，工程机械、集装箱、煤机等行业订单和销量持续增长，但增速将放缓。
• 投资策略：建议精选周期行业龙头，关注复苏的持续性，而非单纯关注增速。重点推荐【振华重工】【三一重工】【安徽合力】【郑煤机】等。

4. 机器人与自动化

• 行业前景：中国经济复苏与美国制造业回归将推动机器人需求增长，预计2017年中国机器人销量增速将超20%。
• 技术突破：哈工大自主研发的精密摆线针轮减速器即将投产，有望打破国外垄断，降低成本。

5. 油气设备与美国市场

• 行业动态：美国原油库存增长低于预期，油价上涨，但供需基本面变化存疑。
• 投资建议：建议关注布局美国页岩油气的【杰瑞股份】【惠博普】【石化机械】【通源石油】等。

6. 轨道交通行业

• 行业热度：2016年城市轨道交通新增运营线路534.8公里，同比增长20.2%，全年完成投资3847亿元。
• 投资逻辑：受益于“一带一路”及PPP政策，重点推荐【中国中车】【新筑股份】【康尼机电】等。

7. 煤机设备行业

• 行业趋势：煤机设备步入更新周期，2017年行业盈利预期改善。
• 投资建议：重点推荐【郑煤机】【天地科技】，关注【林州重机】等。

8. 3C自动化与工业4.0

• 行业前景：工业4.0背景下，3C自动化设备需求持续增长。
• 投资逻辑：建议关注成长股中具备高景气度的细分行业龙头，如【先导智能】【苏试试验】等。

9. 通用航空与3D打印

• 行业动态：中航工业投入30亿元建设“通用航空走廊”，推动通航发展。
• 技术前沿：美国开发新型复合材料用于3D打印汽车，行业创新持续推进。

关键数据与预测

风险提示

• 一带一路推进低于预期
• 宏观经济复苏不及预期

免责声明

本报告仅供东吴证券客户参考，不构成投资建议。报告内容基于分析师认为可靠的信息，不保证其准确性与完整性。东吴证券及其关联机构可能持有报告中提及的公司股票或提供相关服务，投资需谨慎。

投资建议

• 增持：锂电设备、周期行业龙头、轨道交通、煤机设备、3C自动化
• 关注：机器人、通用航空、油气设备、雄安新区相关主题

重点公司动态

• 先导智能：2017年业绩有望大幅超预期，上调至“买入”评级
• 三一重工：一季度涨幅31%，持续推荐
• 振华重工：一季度涨幅14%，底部涨幅突破20%，建议关注
• 中集集团：PB水平1.64倍，建议关注
• 中国中车：受益“一带一路”及PPP，2017年业绩有望超预期
• 苏试试验：检测服务行业高增长，建议关注

总结

2017年二季度机械行业投资策略聚焦锂电设备、周期行业龙头及雄安新区主题，同时关注机器人、油气设备、轨道交通、煤机设备等细分行业机会。整体建议增持，精选高景气度细分行业龙头，关注行业复苏的持续性及估值修复机会。