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银河视点总结

核心内容概述

2014年12月2日的银河视点涵盖了国际市场、国内市场、期货与货币市场、多个行业板块的投资建议以及当日政策与市场动态。整体市场呈现分化趋势，部分蓝筹股和行业龙头受到政策与流动性支持，估值有望修复，而部分板块则面临调整压力。

主要观点

1. 市场简评

• 股指冲高回落，热点快速切换，蓝筹股受到资金关注。
• 市场情绪亢奋，估值中枢上移，部分低估值蓝筹股如家电龙头可能迎来轮动。
• 12月组合表现分化，建议关注低估值、高股息、业绩稳健的行业龙头。

2. 家电行业

• 白电龙头（如格力、美的、海尔）估值处于历史低位，具备投资价值。
• 改革预期增强，推动市场风险偏好提升，低估值蓝筹股有望受益。
• 建议关注家电板块的估值修复机会，推荐白电龙头股。

3. 机械军工行业

• 重点推荐工程机械、船舶海工、铁路设备等大市值龙头。
• 天地科技重大资产重组获证监会通过，预计2014-2016年EPS分别为0.85/0.91/0.97元，PE分别为12/11/10倍，重点推荐。

4. 房地产行业

• 11月楼市成交回暖，降息助力楼市回稳，维持“推荐”评级。
• 建议关注地产龙头（如万科、华夏幸福）和“销售弹性好”、“净负债率高”的个股（如保利、首开）。
• 中长期来看，楼市仍面临下行压力，需关注基本面回暖的延续性。

5. 计算机与通信行业

• 通信行业处于大变革前夜，结构性机会和跨界转型成为热点。
• 推荐军用通信、电信变革、平台型企业等方向，如中创信测、海格通信、鹏博士、中国联通等。
• 计算机行业推荐泛互联网化、金融信息化和自主可控板块，如捷顺科技、长亮科技、金证股份等。

6. 轻工与农林牧渔行业

• 轻工行业建议围绕“稳健成长+改革主题+新模式转型”择股，如奥瑞金、美盈森、大北农等。
• 农林牧渔行业关注互联网农业、畜禽产业链、动保、饲料等领域，推荐正邦科技、天邦股份、大北农、华英农业、新希望等。

7. 非银行金融行业

• 成交额大幅上升，板块行情有望延续。
• 券商、信托、保险板块均有较好表现，推荐中信、海通、华泰、招商、广发、太平洋等券商股；推荐中国太保、中国平安、中国人寿等保险股。

关键信息

国际市场表现

国内市场表现

期货与货币市场

投资建议汇总

• 家电行业：推荐格力、美的、海尔等白电龙头，关注估值修复机会。
• 机械军工行业：推荐天地科技、中联重科、广船国际、中集集团、中国北车等。
• 房地产行业：维持“推荐”评级，推荐万科、华夏幸福、保利、首开等。
• 通信行业：推荐军用通信、电信变革、平台型企业，如中创信测、海格通信、鹏博士、中国联通等。
• 轻工行业：推荐奥瑞金、美盈森、美克家居、大北农等。
• 农林牧渔行业：推荐正邦科技、天邦股份、大北农、华英农业、新希望等。
• 非银行金融行业：推荐券商、保险、信托板块，如中信、海通、中国太保、中国人寿等。

当日政策与市场要闻

经济要闻

• 国际油价暴跌，新能源价格时代来临。
• 11月中国制造业PMI为50.3，增速放缓。
• 存款保险制度实施，提升市场信心。
• 房产税改革预期，推房地产税。
• 央行降息，楼市回稳，但库存压力仍未缓解。

行业动态

• 白酒企业加速布局预调酒市场。
• 航空燃油附加费连续下调，航空业成本降低。
• 房企加速抄底，一线城市地价创新高。
• 通信管线管理加强，环保政策推动造纸行业淘汰落后产能。

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超市场指数20%以上）、谨慎推荐（超市场指数10%-20%）、中性（与市场指数相当）、回避（低于市场指数10%以上）。
• 公司评级：推荐（公司股价超分析师组合20%以上）、谨慎推荐（超10%-20%）、中性、回避（低于10%）。

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