建筑装饰行业：本周新增专项债414.1亿元，8月中标金额同比下降11.9_-20210905-兴业证券-26页_1mb

基建与PPP项目分析报告总结

核心内容

本报告分析了2021年8月28日至9月3日及1-8月全国基建项目申报、招投标、PPP中标情况以及融资端数据，结合政策导向和市场动态，对基建投资趋势和相关行业影响进行了评估。

主要观点

• 基建申报情况：2020年初至2020年7月17日，发改委基建项目累计申报金额为232100.18亿元，同比上升83.76%。其中，电力、交通、水利项目分别为41943.14亿元、68234.12亿元和121922.92亿元。地方项目申报金额增长显著，同比上升92.90%，而中央项目同比下降11.79%。
• 全国招投标情况：2021年8月28日至9月3日，全国31个省市共中标金额3403.53亿元，环比上升568.55%。中标金额前五的地区是山西、河北、江苏、浙江、吉林，而中标数量后五的地区是新疆、新疆生产建设兵团、甘肃、青海、山东。2021年1-8月全国中标金额同比减少11.35%。
• PPP中标情况：本周（8月28日-9月3日）PPP项目共落地41个，项目金额917.60亿元，环比上升0.45%。2021年1-8月全国PPP中标金额同比上升50.78%，其中交通类项目占比37.06%，市政类项目占比28.41%，合计占65.47%。央企和地方国企合计占比78.97%，仍是PPP项目的主力。
• 融资端情况：本周新增地方债414.05亿元，新增再融资债券75.82亿元。城投债净融资额为-506.74亿元，显示融资环境压力较大。

关键信息

基建申报数据

• 2020年1-6月基建申报金额累计同比增长97.9%。
• 各月增速分别为：-52.9%、-17.2%、331.7%、208.6%、97.2%、42.9%。
• 2020年一季度和二季度基建申报金额增速分别为82.8%和114.2%，项目储备进一步加速。

全国招投标数据

• 2021年8月28日至9月3日，全国中标金额为3403.53亿元，环比增长显著。
• 2021年1-8月全国中标金额为36898.27亿元，同比减少11.35%。
• 各省份中标金额增速不一，云南、湖北、吉林增速居前，甘肃、安徽、内蒙古增速居后。

PPP项目数据

• 2021年1-8月全国PPP中标金额为13838.6亿元，同比上升50.78%。
• 交通类和市政类项目占比超过65%，央企和地方国企合计占比超过75%。
• 2020年全国PPP中标金额为17822.2亿元，同比减少21.34%。

融资情况

• 本周新增地方债414.05亿元，城投债净融资额为-506.74亿元。
• 2021年8月城投债发行金额5098.90亿元，偿还额3539.77亿元，净融资额1559.13亿元，同比上升2098%。
• 7月城投债净融资额为1694.87亿元，同比上升91.26%。

政策与市场动态

• 国常会政策：2021年9月1日，国常会提出用好地方政府专项债带动扩大有效投资，以更有效的开放举措稳定外贸外资，加强政策协调和解读，增强市场主体信心。
• 专项债与基建投资：专项债发行和使用将有助于推动基建投资，提高资金使用效率，降低地方政府债务负担。
• 市场预期：尽管2021年1-8月全国中标金额同比减少，但部分省份如云南、湖北、吉林的增速表现较好，显示出区域间的差异性。

风险提示

• 宏观经济下行风险：经济增速放缓可能影响基建投资。
• 基建投资不及目标：项目推进速度可能低于预期。
• 地产销售持续下滑：房地产市场疲软可能间接影响基建需求。
• 项目推进速度迟缓：部分项目可能因审批流程或资金到位问题而延迟。
• 融资环境未能好转：融资难度增加可能限制项目进展。

图表与数据支持

• 图1：2018/8/5-2020/7/17各周基建项目申报金额。
• 图2：2017/8-2020/6基建项目申报金额及增速。
• 图3：2019/1-2021/8全国月度中标金额及增速。
• 图4：2021年1-8月各省中标金额及增速。
• 图5：2018/1/7-2021/09/03全国周度PPP中标额及增速。
• 图6：2017/5-2021/8全国月度PPP中标额。
• 图7：交通、市政类项目仍是PPP大头。
• 图8：央企、国企仍是PPP主力。
• 图9：2018/1-2021/8城投债净融资额。
• 图10：2021/1/1-2021/9/3各省新增专项债金额。
• 图11：2021年1-8月单月新增专项债金额。
• 图12：2021年1-8月专项债具体资金投向情况。
• 图13：2021/7/31-2021/9/3上市公司中标数据。

总结

本报告提供了2021年8月28日至9月3日及1-8月的基建项目申报、招投标、PPP中标和融资数据，分析了各地区的表现及趋势。同时，结合国常会政策，指出了专项债在稳增长中的作用，并提示了宏观经济下行、基建投资不及目标、地产销售下滑、项目推进速度迟缓和融资环境未能好转等潜在风险。整体来看，基建投资在政策支持下有所回暖，但区域差异和市场环境仍需关注。