20241103-华创证券-金橙子-688291.SH-2024年三季报点评_三季度营收及利润双增长_软硬件布局打开成长空间_5页_535kb

金橙子(688291) 2024年三季报要点分析

业绩表现

• 前三季度营收同比增374% 至160亿元，第三季度单季营收增长126.9%。
• 归母净利润同比下滑161.8% 至0.27亿元（前三季度），但第三季度实现净利润**同比增长48.04%**至0.11亿元。
• 毛利率同比下降6.79个百分点（前三季度55.81%，净利率同比提升4.80个百分点。

核心优势

1. 激光振镜控制系统：布局高端市场，有望提升进口替代。
2. 高端振镜与伺服系统：在中低功率激光伺服领域加速追赶，伺服控制系统2024年收入已超2023年全年度。

投资建议

• 调低2024-2026年营收及利润预期（同比增速分别降至66%/221%/223%）。
• 维持“推荐”评级，2025年目标价下调至25.8元。

重点方向

• 持续拓展高端振镜硬件与伺服控制系统业务，看好技术壁垒与市场份额提升潜力。