20170725-申万宏源研究_香港_-每日资讯_11页_495kb

香港市場摘要

核心內容

• 恒生指數：週一恒指走勢反覆向好，再創逾兩年高點，收報26846.83點，升140點或0.53%。大市成交額降至791億元。
• 國企指數：收報10820.95點，升33點或0.31%。
• 主要行業表現：金融、公用、工商等分類指數均錄得正向變動，其中公用分類指數漲幅最大，達+579.71點。
• 外匯市場：美元/港元為7.8072，美元/人民幣為6.7512，美元/日圓為111.31，歐羅/美元為1.1633，英鎊/美元為1.3022。
• 利率：香港最優惠利率為5.00%，香港拆息（隔夜）為0.08%，3個月拆息為0.77%；美國10年債券收益率為2.26%，美國聯邦基金利率為1.25%。
• 商品市場：國際油價因尼日利亞和沙地阿拉伯的限產消息回升，紐約期油升至46.34美元，布蘭特期油升至48.60美元。黃金價格小幅回調，銅價微升，鋁價微跌，鋼價持平。

主要觀點

• 港股表現：恒指受汽車、紙業及濠賭股支持，表現強勁。預計本地恆指有望於本月期結前上試27000點水平。
• 美股表現：三大指數漲跌不一，納指因科技股走高再創新高，道指受GE與Nike拖累下跌，標普500微跌。
• 經濟數據：美國7月MARKIT製造業PMI初值為53.2，服務業PMI為54.2，均高於預期。中國7月製造業PMI為51.7，非製造業PMI為54.9。
• 企業消息：招商銀行上半年淨利潤增長11.43%，361度童裝訂貨價值連續第13個季度改善。佳寧娜出售湖南實業92.21%股權。
• 企業盈喜：中海石油化學預期上半年股東應佔淨利潤不低於2.65億元，中煤能源、巨濤海洋石油服務等也公佈盈喜。

關鍵信息

• A/H溢價對照：不同行業的港股與A股表現差異顯著。例如，中國鐵建H股較A股溢價46.0%，而廣發證券H股較A股溢價28.7%。
• ETF表現：十大成交最活躍ETF中，盈富基金、南方富時中國A50 ETF、iShares安碩富時A50中國指數ETF表現較佳。
• 港股ADR：主要ADR表現中，中國移動、匯豐控股、中國人壽等表現較強，溢價幅度在0.03%至0.65%之間。
• 未來一週業績公佈：包括浪潮國際、元征科技、中綠、煜新控股、泰錦控股、FRASER HLDGS、和記電訊香港、ASM PACIFIC等公司的中期或末期業績將公佈。

美國市場摘要

核心內容

• 三大指數：納斯達克指數再創新高，收報6410.81點，升0.36%；道瓊斯指數跌66點或0.31%，收報21513.17點；標準普爾500指數跌2點或0.11%，收報2469點。
• 經濟數據：美國7月MARKIT製造業PMI初值53.2，服務業PMI初值54.2，均高於預期，顯示經濟持續增長。
• 利率與外匯：美元強弱指數為93.98，人民幣12個月NDF為6.89，美元/人民幣為6.7512，人民幣兌美元匯率微跌。

商品市場摘要

核心內容

• 油價回升：國際油價因限產消息反彈，紐約期油升至46.34美元，布蘭特期油升至48.60美元。
• 黃金與金屬：現貨黃金價格小幅回調至1255.4美元；LME期銅微升0.4%，鋁價微跌-0.2%，鋼價持平。
• 波羅的海指數：波羅的海乾散貨指數上升1.3%，運費指數下跌-0.9%。

綜合分析

核心內容

• 市場展望：美股本週預計在聯儲局議息結果前繼續整固；港股受本地行業支持，有望上試27000點。
• 風險與機會：關注美國經濟數據及聯儲局動向，同時留意港股中表現最佳與最差的成份股，如吉利汽車、長江基建集團、新華保險等。
• 產業動態：招商銀行、361度等企業公佈營運數據，顯示行業改善趨勢。

結論

• 市場總體：港股與美股均表現強弱不一，港股受本地行業支持，表現強勁；美股則因企業財報及聯儲局政策觀望。
• 投資建議：關注A/H溢價情況，分析港股與A股的差異，同時留意未來一週的業績公佈，以評估市場動向。