20250124-银河期货-鸡蛋月报_进入需求淡季_关注开年蛋价_8页_914kb

鸡蛋月报（2025年1月）

一、行情回顾

2025年1月鸡蛋现货价小幅下跌。月初因春节临近，需求尚可，价格有所支撑；但随后供应充足，加之春节后进入消费淡季，现货价格下跌，期货近月合约震荡偏弱。预计开年后蛋价在3.35元/斤左右。

二、基本面分析

1. 供应端

• 存栏量：2024年12月在产蛋鸡存栏量达128.8亿只，同比增长5.7%，预计2025年1-4月存栏量逐月增加，维持高位。
• 鸡苗与淘汰：鸡苗价格处于高位，月度出苗量同比上升27%。1月淘汰鸡出栏量虽增加但处于低位，预计2月淘汰量可能减少。

2. 需求端

• 消费情况：春节后进入传统淡季，1月下旬销区销量环比回落26%。
• 餐饮数据：2024年餐饮收入同比增54%，预计春节后需求将减弱。

3. 成本与利润

• 饲料成本受玉米、豆粕价格上涨影响回升至27元/斤，仍低于历年水平。
• 养殖利润维持高位，单斤盈利约1.4元，期货市场远月合约若价格维持3.35元/斤附近则震荡运行，若跌至3元/斤则可能继续下跌。

4. 替代品

• 蔬菜与猪肉价格处于低位对鸡蛋替代作用有限，未来替代需求或有所增加。

三、后市展望

预计2月供应依旧宽松，需求进入淡季，蛋价维持在3.35元/斤附近。风险因素包括动物疫病、宏观波动、极端天气等。建议关注期货近月合约在价格跌破支撑线时的风险敞口。

风险提示

• 宏观经济变化；
• 动物疫病突发；
• 淡季消费下滑；
• 原料价格波动；