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新股周报总结 - IPO再放缓，把握新股阶段性机会

核心内容

2017年6月4日发布的《新股周报-IPO再放缓，把握新股阶段性机会》分析了当时新股市场的情况，指出市场情绪谨慎，新股板块表现疲软，但存在阶段性筑底的机会。报告认为，尽管市场整体处于调整期，但新股的配置吸引力有所提升，建议从业绩增速、估值、行业前景和跌幅等角度挖掘潜在机会。

主要观点

1. IPO放缓，市场情绪低迷：

   • 端午节期间监管层释放维稳信号，但市场并未出现预期中的反弹，反而出现冲高回落和再次杀跌。
   • 上周新股板块表现弱势，仅31只新股上涨，其余均下跌，其中19只跌幅超过10%。
   • 上证综指、深证成指、中小板指和创业板指均出现下跌，显示市场整体处于调整阶段。

2. 市场进入阶段性筑底期：

   • 当前市场情绪已降至冰点，新股板块人气恢复仍需时间。
   • 报告认为，IPO放缓可能意味着市场进入阶段性筑底，未来将伴随个股活跃和人气恢复。

3. 监管层维稳举措：

   • 证监会再次放缓新股发行速度，单周仅下发4家IPO批文，募集资金降至15亿元。
   • 此举释放出维稳信号，显示出对市场情绪的重视和对市场稳定性的支持。

4. 重点推荐新股：

   • 本周共有8只新股申购，建议重点关注美格智能和杰恩设计。
   • 美格智能是物联网解决方案及智能终端精密组件的综合提供商，杰恩设计专注于建筑室内设计解决方案及技术服务。

关键信息

市场表现

• 上周新股周平均涨跌幅为-4.02%，市场情绪依然脆弱。
• 上证综指下跌0.15%，深证成指下跌0.65%，中小板指下跌0.33%，创业板指下跌0.78%。
• 新股表现依然弱势，无一只新股周涨幅超过10%，19只新股跌幅超过10%。

新股申购情况

• 6月5日至6月9日共有8只新股申购。
• 中马传动中签率最高，为0.0374%，飞鹿股份中签率最低，为0.0146%。

新股推荐

• 美格智能：主营物联网解决方案及智能终端精密组件，具备4G通信产品开发和精密组件制造能力，公司毛利率稳定，发行市盈率折价率高达58%。
• 杰恩设计：国内知名建筑室内设计解决方案及技术服务提供商，设计业务覆盖多个领域，发行市盈率折价率63%。

行业前景与估值

• 新股估值普遍被压制在25x-50x之间，配置吸引力明显提升。
• 不同行业新股的发行市盈率与行业平均市盈率存在较大折价，显示市场对新股的估值偏保守。

分析师信息

• 黄守宏：分析师，SAC执业证书编号S1450511020024，联系方式：huangsh@essence.com.cn，021-35082092。
• 李蕙：分析师，SAC执业证书编号S1450514060002，联系方式：lihui@essence.com.cn，0755-82558362。
• 桑威：分析师，SAC执业证书编号S1450514060006，联系方式：sangwei@essence.com.cn，0755-82558335。

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能影响新股表现。
• 风险偏好下行风险：市场情绪脆弱，投资者可能因担忧而减少投资。

行业分析

• 江丰电子：主营高纯溅射靶材，打破国际垄断，毛利率稳定，发行市盈率折价率58%。
• 菲林格尔：专业生产强化复合地板及橱柜等家居产品，毛利率逐步提升，发行市盈率折价率46%。
• 吉华集团：主要从事染料、染料中间体及其他化工产品，毛利率波动但总体稳定，发行市盈率折价率60%。
• 诚邦股份：专注于园林景观建设，业务涵盖设计、施工、养护等，发行市盈率折价率-29%。
• 迪生力：国内少数具备生产26寸至30寸铝合金车轮的企业，出口以美国为主，发行市盈率折价率-20%。
• 华体科技：城市照明综合服务提供商，专注于智能照明管理，发行市盈率折价率22%。

总结

当前新股市场处于阶段性筑底期，尽管市场情绪谨慎，但配置吸引力提升，建议投资者从多个角度挖掘机会。重点推荐美格智能和杰恩设计，因其在各自行业中具有较强的竞争力和良好的发展前景。同时，需关注市场风险，包括系统性风险和风险偏好下行风险，谨慎对待投资决策。