20170604-国金证券-计算机行业研究周报：关注2017CES和IPO发行，板块有望阶段性回升_18页_1mb

文档内容总结

核心内容

本报告是国金证券发布的计算机行业研究周报，主要围绕行业趋势、投资建议、市场回顾、重点推荐公司以及相关研究报告展开分析。报告指出，尽管当前计算机行业面临一定的市场压力，但从中长期角度来看，人工智能、网络安全、消费金融、云计算&大数据等板块仍具有较高的增长潜力。

主要观点

• 市场表现：上周计算机板块下跌1.45%，在28个行业中涨幅排名第18位。整体市盈率约为45倍，与历史底部估值相比仍有提升空间。
• IPO趋势：证监会核发IPO批文数量减少，筹资总额下降，市场预期未来IPO发行将放缓，这对成长股的估值提升和并购发展有正面影响。
• 板块布局：报告认为，人工智能在底层技术、算法和应用方面逐步成熟，将成为重要的投资主线；同时，网络安全行业景气度高，消费金融和云计算&大数据也具备较高的业绩增长确定性。
• 行业机会：短期来看，计算机行业有望重新获得市场关注，重点推荐人工智能、网络安全、车联网及车载终端等细分领域。

关键信息

投资建议

• 板块表现：上周计算机板块下跌1.45%，整体市盈率（TTM_整体法）为54.32X，与电子、通信等板块相比，估值相对合理。
• 关注重点：推荐人工智能（如科大讯飞、思创医惠）、网络安全（如启明星辰、绿盟科技）、车联网及车载终端（如索菱股份、路畅科技）等板块。
• 市场偏好：当前市场偏好估值合理、技术或业务壁垒高、业绩确定性强的标的。

行业点评

• IPO缩量：IPO批文数量减少，市场预期未来IPO发行将降速，有利于成长股估值提升。
• 估值情况：当前计算机行业市盈率在45倍左右，与历史底部估值相比仍有提升空间。
• 相关标的：低估值高成长的白马股如广联达、创意信息、华宇软件、启明星辰，以及前期超跌个股有望迎来反弹。

数据点评

• 市场回顾：上周计算机板块成交金额为194.21亿元，较上周下降2.23%；周换手率为1.41%，活跃度与上周持平。
• 板块表现：计算机板块在28个行业中涨幅排名第18位，但整体跌幅不大，显示市场对成长股的关注度有所回升。

重点推荐公司

• 人工智能：科大讯飞、思创医惠、浙大网新、东方网力、工大高新、远方光电等。
• 网络安全：启明星辰、绿盟科技、南洋股份、东方通、北信源、美亚柏科等。
• 车联网及车载终端：索菱股份、路畅科技、四维图新等。

风险提示

• 行业增速不达预期
• 技术创新不达预期

行业新闻

• 人工智能：

  • 深度学习计算消耗降低95%，KDD2017哈希法研究加速神经网络进化。
  • 微软发布CNTK2.0，增加Python和Keras支持，提升AI性能。
  • 灵长类动物脸部识别算法被破译，推翻了特定细胞识别的假说。

• 无人驾驶：

  • 百度与大陆集团达成战略合作，推动自动驾驶发展。
  • Waymo加入自动驾驶卡车阵营，押注Uber的商业化未来。

• 区块链：

  • 俄罗斯量子中心开发“首个量子区块链”。
  • 俄罗斯国有开发银行Vnesheconombank公布区块链产品战略。
  • 区块链技术将推动自动驾驶汽车发展。
  • 沃尔玛计划利用区块链追踪送货无人机。

• 云计算：

  • OakNorth与AWS合作打造基于云的银行。
  • Pulse Secure收购博科的虚拟应用交付控制器（vADC）业务，提升混合云访问功能。

• 物联网：

  • 思科与微软Azure合作，打造混合型物联网软件解决方案。
  • 诺基亚和上海贝尔进军非运营商市场，聚焦物联网生态建设。

• 金融科技：

  • 姚前、狄刚分别出任央行数字货币研究所所长、副所长。
  • 合众易宝因违规被人民银行警告并罚款3万元。
  • 银行卡境外交易需报备，单笔交易1000元以上需采集信息。

• 智慧城市：

  • 福州将建设15所智慧校园示范校，推动新型智慧城市发展。

公司公告

人事变动

• 高鸿股份选举职工董事和职工监事。
• 中科新材董事辞职。
• 银江股份人事调整，部分高管调任集团。

诉讼案件

• 安硕信息涉及重大诉讼，需赔偿投资损失。
• 金桥信息涉及诉讼，要求判定相关协议无效。
• 航天信息被法院划扣诉讼纠纷款。

停牌/复牌

• 北斗星通筹划重大事项停牌。

股权激励

• 博思软件授予限制性股票并收购福州同力科技股权。
• 汇金股份调整股票激励计划。

并购重组/对外投资

• 奥马电器向宁夏小贷增资。
• 汉得信息设立合资公司。
• 银江股份终止重大资产重组并转让子公司股权。
• 博思软件收购同力科技股权。
• 东软集团对医疗产业园增资。
• 久远银海转让子公司股权并设立新公司。

变更募投项目

• 华宇软件拟注册发行10亿超短期融资券。
• 中科曙光发行可转债。
• 金证股份发行债券并提供反担保。
• 太极股份调整募投项目金额。
• 神州易桥变更募投项目实施方式。

其他信息

• 报告中包含多个相关研究报告，涉及人工智能、区块链、云计算、物联网、金融科技等多个领域。
• 报告提供详细的行业投资评级说明，包括长期竞争力评级和短期投资建议。
• 报告特别说明，仅供机构客户使用，非客户擅自使用可能面临法律责任。

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