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大越期货甲醇早报总结（2021-11-05）

核心内容概述

本报告为大越期货2021年11月5日发布的甲醇早报，主要分析了甲醇市场基本面、价格走势、库存情况、期货市场表现、装置检修情况以及下游产品价格与利润等信息，为投资者提供操作建议。

一、甲醇市场基本面

• 国内甲醇市场：呈现区域性行情，短期内基本面变化不大，各地将根据自身供需情况进行调整，维持差异化走势。
• 内地市场：部分企业前期出货偏淡，库存累积，短期排库可能带来降价压力，但局部低价货出货尚可，预计价格继续下滑空间有限。
• 港口市场：维持期现联动，受天气影响可能存在封航风险，进口船货到港或有推迟，部分外盘装置停车，短期对港口甲醇形成支撑。
• 关注点：需持续关注气头装置动态及四季度天然气影响，未来可能成为炒作热点。

二、价格与基差分析

1. 现货价格

2. 基差

• 11月4日基差：46元/吨（现货-期货），期货相对现货贴水，偏多信号。

3. 价差结构

三、库存情况

• 华东港口库存：44.9万吨，较上周同期下降8.5万吨。
• 华南港口库存：11万吨，较上周同期下降0.6万吨。
• 全国可流通货源：沿海地区整体可流通货源约31万吨，较前期下降4万吨。

四、期货市场表现

• 期货收盘价：2889元/吨，较前值下降36元/吨，价格在20日均线下方，偏空信号。
• 仓单：2539张，较前值下降350张，周降28.88%。
• 有效预报：0张，保持不变。

五、生产利润与负荷

1. 各工艺利润

2. 甲醇负荷

六、下游产品价格与利润

1. 传统下游产品

2. 甲醛生产利润与负荷

3. 二甲醚生产利润与负荷

4. 醋酸生产利润与负荷

5. MTO生产利润与负荷

七、装置检修情况

1. 国内装置检修

2. 国际装置检修

八、结论与建议

• 短期走势：国内甲醇价格继续下滑空间有限，港口甲醇受天气及外盘装置停车影响，短期有一定支撑。
• 操作建议：短线操作区间为2800-2940元/吨，长线多单可持有。
• 风险提示：需关注四季度天然气影响及宏观因素，投资者应谨慎操作。

九、免责声明

• 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。
• 报告基于公开资料和实地调研，不保证信息的准确性和完整性。
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