20230224-和合期货-生猪周报_官方收储落地_供需博弈_生猪盘面震荡运行_8页_504kb

和合期货生猪周报总结（20230220-20230224）

核心内容概述

本周生猪市场在官方收储政策的推动下，价格有所回升，市场情绪有所改善。尽管处于需求淡季，但政策支持与部分刚需因素对市场形成支撑。然而，整体消费仍偏弱，饲料成本回落未能有效改善养殖利润，市场仍面临一定的下行压力。

主要观点

• 猪价回升：官方收储政策落地，带动生猪价格和猪粮比价回暖。外三元生猪价格为15.90元/公斤，环比上涨1.15%；内三元生猪价格为15.74元/公斤，环比上涨2.61%。
• 供需博弈：规模化猪企出栏量增加，但散户出栏积极性不高，市场二次育肥现象仍明显，对猪价形成一定支撑。
• 消费表现：屠宰量同比增加，出栏均重上升，显示猪肉消费优于去年。学校开学和餐饮复工维持了部分鲜肉消费需求，但整体鲜销率小幅下降。
• 饲料成本：玉米和豆粕价格稳中偏弱，玉米价格同比上涨6.29%，豆粕价格同比上涨20.61%，但周环比均有所回落。
• 养殖利润：尽管猪价回升，但养殖利润仍为亏损，外购仔猪亏损298.06元/头，自繁自养亏损234.67元/头。

关键信息

1. 官方收储政策

• 国家发改委于上周五启动年内第一批中央冻猪肉储备收储，计划收储2万吨冻猪肉，并指导地方同步开展收储。
• 政策稳定市场预期，推动猪价回升，猪粮比价从5.13：1上升至5.44：1。

2. 市场数据

• 外三元猪价：15.90元/公斤，同比上涨26.39%，环比上涨1.15%。
• 内三元猪价：15.74元/公斤，同比上涨26.53%，环比上涨2.61%。
• 屠宰量：同比增加7.67个百分点，出栏均重121.91公斤，同比增加0.78%。
• 玉米价格：2941元/吨，同比上涨6.29%，环比上涨1.07%。
• 豆粕价格：4933元/吨，同比上涨20.61%，环比下跌1.1%。

3. 风险提示

• 政策风险：官方收储政策的持续性与力度可能影响猪价走势。
• 市场行为风险：二次育肥行为增多，可能对市场供需造成扰动。

后市展望

短期内，猪价或将继续受益于官方收储政策，但整体仍处于需求淡季，终端消费疲弱，鲜销率下降，可能限制价格涨幅。饲料成本回落虽有助于缓解养殖亏损，但整体盈利状况仍不乐观。建议投资者关注政策动向及市场供需变化，谨慎操作。

结论

本周生猪市场在政策支持下出现短暂回暖，但消费疲软与二次育肥现象仍对市场形成制约。养殖利润尚未恢复，市场仍需进一步观察政策执行效果及消费复苏情况。未来猪价走势将取决于官方收储政策的延续性、市场供需变化及终端消费需求的改善程度。