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和合期货股指周报总结（20230220-20230224）

核心内容

下周股指期货价格预计维持震荡走势，主要受到国内经济复苏进展与海外风险因素的共同影响。

本周行情回顾

本周股指整体呈现反弹趋势，主要指数表现如下：

• 沪深300指数上涨0.66%至4061.05点，IF主力合约上涨0.82%至4067.6点；
• 上证50指数上涨0.49%至2727.59点，IH主力合约上涨0.55%至2734.0点；
• 中证500指数上涨1.66%至6340.84点，IC主力合约上涨1.65%至6339.4点；
• 中证1000指数上涨1.11%至6944.82点，IM主力合约上涨1.15%至6928.6点。

主力合约成交情况

• IF300报收4101.6点，成交1573.37亿元，环比增加18.91%，持仓金额1398.04亿元，环比增加12.05%，成交持仓比为1.13；
• IH50报收2769.2点；
• IC500报收6336.2点。

基本面消息

国内政策与经济数据

1. 注册制全面实施：中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自2023年2月17日起施行。
2. LPR保持稳定：2月1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.30%，连续6个月保持不变。
3. 金融数据回暖：1月新增人民币贷款达4.9万亿元，同比多增9227亿元；社会融资规模增量为5.98万亿元，社融增速触底回升。
4. CPI与PPI数据：1月CPI同比上涨2.1%，环比上涨0.8%；PPI同比下降0.8%，环比下降0.4%。
5. PMI指数回升：制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、54.4%和52.9%，均高于上月，显示经济景气水平明显回升。
6. 房地产市场回暖：1月70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有36个和13个，比上月增加21个和6个。

货币供应情况

• 截至2023年1月，M0为114600亿元（同比+7.90%），M1为655200亿元（同比+6.70%），M2为2738100亿元（同比+12.60%），M2增速创2016年5月以来新高。

资金流动

• 北向资金本周净流出50.98亿元，其中沪股通净流出30.18亿元，深股通净流出20.80亿元。

投资策略与建议

市场展望

下周全国两会即将召开，预计将提振市场情绪，对股指形成支撑。但需注意：

• 美国通胀数据超预期：1月CPI同比上涨6.4%，PPI同比上涨6%，均高于市场预期，显示通胀顽固，美联储加息预期增强，美元指数可能上行；
• 地缘政治风险：俄乌冲突一周年，拜登突访乌克兰，加剧地缘政治不确定性；
• 中美关系紧张：可能对市场情绪造成一定扰动。

综合判断

国内经济复苏仍需更多数据验证，叠加海外风险，短期股指或维持震荡走势。

风险点

1. 地缘风险升级；
2. 交易量持续萎缩；
3. 美联储加息预期增强。

风险揭示与免责声明

• 投资者应客观评估自身财务状况与风险承受能力，自行决定是否采纳报告建议；
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联系信息

• 公司名称：和合期货有限公司
• 联系人：杨晓霞
• 期货从业资格证号：F3028843
• 期货投询资格证号：Z0010256
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• 邮箱：yangxiaoxia@hhqh.com.cn
• 公司网址：http://www.hhqh.com.cn

经营范围

和合期货有限公司经营范围包括：

• 商品期货经纪业务
• 金融期货经纪业务
• 期货投资咨询业务
• 公开募集证券投资基金销售业务