20230118-东海证券-电力设备新能源行业周报_质子交换膜_氢能_储能技术发展核心材料_37页_3mb

行业周报总结 - 电力设备与新能源

核心内容概述

本周周报主要分析了电力设备与新能源行业的市场表现、核心材料质子交换膜的技术与应用、电动车与锂电池板块、光伏板块、风电板块及氢能板块的动态变化，并对相关行业数据进行了跟踪。同时，也对行业投资要点和风险提示进行了总结，为投资者提供了详尽的行业洞察和建议。

主要观点与关键信息

1. 行业整体表现

• 本周沪深300指数上涨2.35%，申万电力设备指数上涨1.29%，行业涨幅在全部申万一级行业中排名第12位。
• 光伏设备、风电设备、电池、电网设备、电机II、其他电源设备II子板块分别变动-0.33%、-1.17%、3.16%、1.36%、3.34%、-2.14%。

2. 质子交换膜（PEM）专题

• 质子交换膜是燃料电池、电解水制氢、全钒液流电池等氢能与储能技术的核心材料。
• 全氟磺酸膜因其出色的力学性能、热稳定性和化学稳定性，成为当前主流方案。
• PEM制备方法主要包括熔融挤出流延法、溶液浇注成型法和溶液钢带流延法，其中熔融挤出流延法最为成熟。
• 全球主要生产厂商集中在美、日、加等国家，如杜邦、戈尔、陶氏、3M、旭硝子、旭化成、巴拉德等。
• 中国在PEM技术与量产方面仍存在差距，但东岳集团等企业已开始布局，并具备一定竞争力。

3. 电动车与锂电池板块

• 2022年12月我国电动车销量达81.4万辆，同比增长52%，渗透率约36%，全年销量达689万辆，同比增长93%，累计渗透率约29.2%。
• 2023年中国电动车销量预计超过900万辆，市场保持高需求。
• 锂电产业链各环节价格整体呈下降趋势，但预计Q2将恢复高增长。
• 建议关注：骄成超声、传艺科技。

4. 光伏板块

• 光伏板块业绩表现良好，多家公司发布业绩预告，显示行业高景气。
• 爱旭股份、亿晶光电、奥特维、德业股份、天合光能等公司营收和净利润均大幅增长。
• 硅料、硅片、电池片价格持续回落，但随着春节前备货结束，价格或将趋稳。
• 建议关注：福斯特、天合光能。

5. 风电板块

• 风电行业维持高景气，本周风电整机开标约1.20GW，均为陆风。
• 中标价格维持稳定，大宗材料价格窄幅震荡。
• 明阳智能发布全球最大海上风电机组MySE18.X-28X，推动海上风电成本下降和平价上网。
• 建议关注：新强联、明阳智能。

6. 氢能源板块

• 2022年12月燃料电池汽车销量达1249辆，同比增长230.4%，创单月历史新高。
• 青海省发布多项氢能政策，推动氢能产业发展，预计2025年绿氢生产能力达4万吨，燃料电池车运营数量不少于150辆。
• 建议关注：亿华通、美锦能源。

建议重点关注的公司

电动车&锂电池板块

• 骄成超声：超声波极耳焊接设备龙头，与宁德时代、比亚迪合作。
• 传艺科技：钠电项目进展快，具备较强的研发能力。

光伏板块

• 福斯特：POE胶膜龙头，成本控制和供应链优势明显。
• 天合光能：组件需求上升，产业链价格回调推动盈利修复。

风电板块

• 新强联：主轴轴承国产化率加速，产品有望放量。
• 明阳智能：发布全球最大海上风电机组，推动海上风电发展。

氢能源板块

• 亿华通：燃料电池系统销量行业首位，具备较强市场地位。
• 美锦能源：旗下燃料电池车销量领先，氢能产业布局效果凸显。

风险提示

1. 全球宏观经济波动
2. 国内疫情变化
3. 上游原材料价格波动

图表与数据

• 质子交换膜产业链图：展示PEM的上下游关系。
• 燃料电池工作原理图：说明燃料电池的基本结构与工作原理。
• 全钒液流电池工作示意图：展示全钒液流电池的结构与工作原理。
• 核心标的池估值表：列出各板块重点公司的估值情况。

总结

本行业周报对电力设备与新能源行业的多个子板块进行了全面分析，包括质子交换膜技术、电动车与锂电池、光伏、风电及氢能。各板块均表现出不同的市场动态与发展趋势，显示出新能源行业的强劲增长潜力和广阔前景。同时，行业风险提示也提醒投资者关注宏观经济波动、疫情变化及原材料价格波动等因素。