中国产业全球竞争力：从入场到破局_23页_1mb
报告摘要
中国产业全球竞争力总结
核心内容
中国产业在全球范围内的竞争力正在快速提升，尤其在新能源车产业链和高端制造业领域表现突出。以宁德时代为代表的龙头企业迅速崛起，成为A股市场的重要力量。本文提出一个基于全球价值链（GVC）和全球比较优势（GCA）的二维分析框架，用于评估中国产业的全球竞争力。
主要观点
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全球竞争力的二维框架：
- 全球价值链（GVC）：关注增加值，以技术壁垒为核心。
- 全球比较优势（GCA）：关注市场份额，以供需缺口为核心。
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静态产业全球竞争力：
- 在劳动密集型和低技能技术密集型制造业中，中国具有绝对的全球比较优势，如纺织服装、钢铁等。
- 在中高端制造领域，如家用电器设备、办公机器、电信设备及零部件，中国具备一定全球比较优势。
- 与德国、日本等制造业强国相比，中国在高附加值价值链环节仍显不足，如飞机设备、精密仪器等。
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动态产业全球竞争力：
- 2016-2020年间，中国在部分中高端制造业的全球比较优势显著增强，如旋转式发电设备及部件、建筑机械设备等。
- 中国出口商品中资本品比重上升，进口资本品比重下降，显示国内附加值提升和进口依赖度降低。
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投资策略：
- 应重点关注处于第一象限的、已具较强全球比较优势的中高端价值链环节细分，如安防、电子连接器、工控自动化等。
- 也应关注从第四象限往第一象限跃迁的、全球比较优势明显提升的中高端价值链环节细分，如半导体设备、工业机器人等。
关键信息
- 宁德时代：市值从千亿跃升至万亿，代表新能源车产业链崛起。
- 全球比较优势：通过RCA和TC指标衡量，中国在劳动密集型制造业和部分中高端制造领域具有明显优势。
- 全球价值链地位：通过DVA占比衡量，中国在机械设备、电子及光学设备等领域的全球供应链地位提升。
- 政策与研发投入：近年来国家大力支持高端制造业，研发投入增速快于主要发达经济体，推动产业技术进步。
- 国产替代逻辑：在部分中高端制造领域，如半导体设备、工业机器人，中国企业和龙头正加速替代进口，提升竞争力。
- 风险提示：政策环境变化和疫情超预期可能影响全球竞争力的提升。
产业分类与代表性企业
第一象限（已具较强全球比较优势）
| 板块 | 研发占比 | 前30中中国企业的行业数量占比 | 前30中中国企业的行业收入占比 | 中国龙头企业排名 | 中国龙头营收/全球龙头营收 | 板块代表龙头公司 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 安防 | 10.2% | 22% | 74% | 1 | 100% | 海康威视 |
| 塑料与橡胶机械 | 7.4% | 27% | 33% | 1 | 100% | 海天国际 |
| 新能源车电池 | 7.3% | 52% | 63% | 1 | 100% | 宁德时代 |
| 通讯设备零部件 | 6.2% | 43% | 75% | 1 | 100% | 比亚迪电子、欣旺达 |
| 光线电信设备 | 6.0% | 43% | 51% | 1 | 100% | 烽火通信 |
| 电子连接器 | 5.9% | 40% | 46% | 1 | 100% | 立讯精密 |
| 显示元件 | 5.4% | 40% | 36% | 2 | 94% | 京东方A |
| 真空吸尘器(扫地机器人) | 5.1% | 50% | 51% | 2 | 76% | 石头科技、科沃斯 |
| 光学仪器与镜头 | 5.0% | 37% | 56% | 1 | 100% | 舜宇光学科技 |
| 卫星通信设备 | 5.0% | 23% | 33% | 3 | 73% | 中国卫星 |
| 合成染料与颜料 | 4.4% | 37% | 39% | 1 | 100% | 浙江龙盛 |
| 印刷电路板 | 4.3% | 27% | 30% | 2 | 97% | 鹏鼎控股、深南电路 |
| LED封装 | 4.2% | 63% | 73% | 1 | 100% | 木林森 |
| 开关设备、变压器及其他 | 4.0% | 57% | 67% | 1 | 100% | 平高电气 |
| 锅炉与热交换器 | 3.8% | 33% | 30% | 3 | 65% | 杭锅股份 |
| 建筑机械 | 3.2% | 27% | 26% | 4 | 78% | 三一重工 |
| 家用电器 | 3.2% | 43% | 40% | 1 | 100% | 美的集团、格力电器 |
| 工业卡车与堆垛机 | 3.2% | 27% | 27% | 2 | 70% | 潍柴动力 |
| 人造纤维及长丝 | 3.1% | 40% | 43% | 2 | 93% | 万华化学 |
第四象限（全球比较优势提升）
| 板块 | 研发占比 | 三年利润增速 | 2020年毛利率 | 前30中中国企业的行业数量占比 | 前30中中国企业的行业收入占比 | 中国龙头企业排名 | 中国龙头营收/全球龙头营收 | 板块代表龙头公司 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 分立器件、传感器及执行器 | 8.2% | 112% | 29% | 17% | 18% | 3 | 42% | 华润微 |
| 半导体前端设备 | 12.0% | 88% | 37% | 3% | 0% | 22 | 2% | 中微公司、北方华创 |
| 液压泵和马达 | 4.1% | 74% | 43% | 27% | 9% | 7 | 11% | 恒立液压 |
| 轮胎 | 3.4% | 73% | 25% | 23% | 7% | 10 | 10% | 玲珑轮胎 |
| 机床(金属切割) | 3.2% | 52% | 25% | 13% | 6% | 11 | 9% | 秦川机床 |
| 体外诊断 | 5.0% | 52% | 54% | 40% | 21% | 9 | 13% | 迈瑞医疗、达安基因 |
| 半导体制造 | 17.0% | 52% | 24% | 13% | 6% | 11 | 9% | 中芯国际 |
| 工业自动化控制 | 7.2% | 41% | 40% | 40% | 2% | 11 | 1% | 汇川技术、捷昌驱动 |
| 半导体封测设备 | 20.5% | 40% | 60% | 7% | 1% | 21 | 4% | 长川科技 |
| 电动测量仪器 | 6.3% | 31% | 37% | 37% | 21% | 4 | 11% | 精测电子 |
| 内存IC | 7.9% | 31% | 39% | 10% | 0% | 19 | 0% | 紫光国微 |
| 流量控制设备 | 4.0% | 31% | 37% | 37% | 21% | 4 | 11% | 精测电子 |
总结
中国产业的全球竞争力正在从传统的劳动密集型制造业向高附加值的中高端制造业转型。通过全球价值链和全球比较优势的二维框架，我们可以更全面地评估中国产业的竞争力。在静态视角下，中国在低附加值环节具有明显优势，而在高附加值环节仍需努力。动态视角下，部分中高端制造业的全球比较优势显著增强，显示出中国产业的快速发展和升级潜力。未来，随着技术进步和政策支持，中国在高端制造业领域的竞争力有望进一步提升，成为全球产业的重要力量。
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