20240327-银河期货-有色和贵金属每日早盘观察_11页_521kb

报告摘要

好的，请查收总结如下：

本报告为银河期货有色研发团队于2024年3月27日发布的每日早盘观察，涵盖了铜、铝、氧化铝、锌、铅、镍、不锈钢、锡、碳酸锂及贵金属的市场分析。

市场整体环境： 本月早盘各金属品种总体呈现下方压力较大，多空博弈激烈，部分如贵金属受宏观数据影响明确偏向空头。微观上，供需基本面变化频繁，对价格产生扰动。

主要品种回顾与观点：

铜：
- 期货价格震荡休整，伦铜收涨0.01%，沪铜收涨0.01%。
- LME库存下降，COMEX库存增加。
- 基本面：需求仍偏弱，下游观望情绪浓，国内政策对消费有一定提振预期。部分机构认为价格或进入区间震荡消化涨幅，支撑位关注伦铜8700美元/吨，沪铜71000元/吨。若价格触及72000元/吨支撑，可能激发下游买盘。短期关注美元走势。
- 刚果、秘鲁2023年铜产量发布，秘鲁出口因库存影响超产量。新能源装机数据亮眼，电力投资维持高增长。
- 策略：建议暂观望，等待价格回调后布局多单。
铝：
- 期货价格震荡回落，LME/沪铝主力合约下跌。
- 现货贴水扩大，期现套利窗口开启。
- 成本端：俄铝年报显示成本压力仍存。
- 供应端：国内复产预期，但季节性需求偏弱，进口增加可能加剧供应过剩。
- 策略：单边短期调整，暂观望，等待回调后布局多单；套利和期权暂观望。
氧化铝：
- 期货价格偏弱运行，现货成交趋强。
- 山西地区大型企业现货成交价在3280-3270元/吨。
- 短期供应扰动（天然气中断）影响中等，中长期看稳。
- 策略：维持高抛思路，谨慎操作。
锌、铅、镍、不锈钢、锡、碳酸锂： 这些品种普遍存在或偏弱的情况。锌价破位下跌，关注支撑位；铅价区间震荡；镍价虽有支撑但仍面临过剩压力；不锈钢成本支撑下宽幅震荡；锡价短期乏力，关注支撑；碳酸锂现货偏紧，关注进口动态。
贵金属：
- 受美元走强、美债利率高位影响，贵金属承压下行。
- LME金银先扬后抑，伦金收涨0.3%，伦银收跌0.8%。
- 美国经济数据强劲，暗示通胀担忧、潜在降息推迟，美联储5月维持利率不变概率仍高（87.3%），市场路线图隐含未来数月降息概率增加，但无强现实风险。
- 策略：伦敦金若失守5日均线支撑，回调格局或延续，关注2150、2111美元等支撑。沪金关注5日均线支撑。沪银关注6300元/千克支撑。建议暂观望。