20151029-浙商证券-浙商晨报_11页_793kb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本报告为浙商证券于2015年10月29日发布的市场分析与投资建议，主要围绕新能源汽车、通信、电气设备等行业的重点公司进行点评与分析，并提供个股推荐及行业投资评级说明。报告强调了公司在新能源汽车驱动电机、碳纤维制造、智能制造、光伏储能等领域的增长潜力，同时对银行、保险等金融行业进行了盈利与风险分析。

主要观点与关键信息

1. 大洋电机：新能源汽车驱动电机龙头起航

合并上海电驱动：定增事宜通过，公司正式开始合并上海电驱动。
行业地位提升：合并后在驱动电机系统市占率将超过30%，成为行业绝对龙头。
业绩承诺：上海电驱动承诺2015-2017年净利润分别不低于9,400万、13,800万及18,900万。
长期投资价值：公司是驱动电机行业龙头，未来成长空间巨大，建议积极关注。

2. 南京银行：业绩持续高增长，拨备覆盖率提升

三季报表现：1-9月净利润同比增长24%，不良率稳定在0.95%，拨备覆盖率提升至377.4%。
净息差承压：第三季度净息差同比下降17BP，主要受同业存单增长影响。
投资建议：维持“买入”评级，预计2015-2016年净利润增长分别为18.4%和27.9%。

3. 个股推荐

个股代码	公司名称	推荐理由
东软载波（300183）	业绩高增长，智能化浪潮受益	重申“买入”评级
京运通（601908）	光伏电站运营及环保催化剂业务	维持“买入”评级
太安堂（002433）	中药制剂与上游中药材业务发展	维持“买入”评级
皖新传媒（600708）	积极并购，主业增长潜力大	建议积极关注
红星发展（600367）	国企改革，电池级硫酸锰龙头	建议关注
中兴通讯（000063）	新能源汽车无线充电领域前景广阔	推荐
汇川技术	智能制造与新能源汽车布局加速	维持“增持”评级
阳光电源	光伏与储能业务增长迅速，智慧光伏云推进	维持“增持”评级
特变电工	售电公司设立，海外制造进展顺利	维持“买入”评级

4. 精功科技：碳纤维产线交付，布局高端装备与军工

首条千吨级碳纤维产线交付：合同金额2.59亿元，预计年底交付。
国产替代潜力大：碳纤维产线价格较国外低40%，具备进口替代优势。
增资华宇电气：获得48.98%股权，加快军工产品布局。
投资建议：建议积极关注，公司市值仅47亿，具备高弹性。

5. 中国人寿：受股市拖累，但基本面稳健

三季报数据：前三季度净利润338.37亿元，同比增长22.8%，但第三季度净利大幅下滑74.33%。
投资端承压：受股市波动影响，公允价值变动显著，但偿付能力未明显下降。
估值压力：当前P/EV较高，但公司作为行业龙头，规模效应显著。
投资建议：维持“买入”评级，但需关注投资端表现。

6. 行业投资评级说明

股票投资评级：
- 买入：证券相对沪深300指数涨幅+20%以上；
- 增持：涨幅+10%~+20%；
- 中性：涨幅-10%~+10%；
- 减持：涨幅-10%以下。
行业投资评级：
- 看好：行业指数涨幅+10%以上；
- 中性：行业指数-10%~+10%；
- 看淡：行业指数-10%以下。

总结

本报告对多家重点公司进行了深度分析，涵盖新能源汽车、通信、电气设备、金融、光伏等多个领域。核心观点认为，大洋电机、精功科技、汇川技术、阳光电源等公司在各自行业中具备龙头地位和增长潜力，建议投资者重点关注。同时，南京银行、中国人寿等金融类公司虽然受股市波动影响，但基本面稳健，盈利预测不变，维持“买入”或“增持”评级。报告提醒投资者注意市场风险，并强调不同机构采用不同的评级体系，需结合个人情况综合判断。

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