20221211-西南证券-物联网周报_做大做优数字经济_关注信息化建设相关产业_19页_2mb

数字经济与物联网行业分析总结

核心内容概述

本报告围绕“做大做优数字经济”展开，重点分析了物联网及相关产业链的发展趋势、投资机会及风险提示。在政策支持、技术进步和市场需求增长的推动下，物联网行业展现出较强的景气度和投资潜力，尤其在基础材料、感知层、传输层、平台层及应用层等领域。

主要观点与投资机会

1. 行情回顾

• 沪深300指数本周上涨3.29%，申万通信指数下跌1.61%，物联网指数下跌4.18%。
• 物联网子板块中，运营商、PLC和工业互联网表现较好，分别上涨2.14%、1.73%和1.65%。
• 光模块、光纤光缆、气体传感器等板块表现较差，分别下跌6.83%、6.49%和7.45%。

2. 行业发展趋势

• 海外需求强劲：疫情后国内物联网需求有望修复，同时海外市场需求持续增长。
• 成本下降预期：随着下半年硅料价格回落，中下游企业将受益于成本下降带来的业绩提升。
• 5G技术推动：5G基带收入同比增长40%，5G RedCap商用产品预计在2023年推出，产业链成熟期预计在2025年。
• 汽车电动化与智能化：汽车连接器需求持续增长，建议关注相关公司。
• 卫星互联网：民用投资机会值得关注，尤其是与卫星通信相关的技术发展。

3. 投资机会分布

基础材料

• 硅料价格回落：预计下半年硅料价格将下降，主要标的：神工股份。

必备元件

• 晶振需求旺盛：产业转移趋势持续，主要标的：泰晶科技、惠伦晶体、中瓷电子。

感知层

• 传感器需求增长：智能物联和车载新风渗透率提升，主要标的：汉威科技、四方光电。
• 北斗/GNSS发展：卫星产业链日趋成熟，主要标的：华测导航。

传输层

• 蜂窝基带/模组：5G连接数增长，主要标的：翱捷科技、移远通信、美格智能。
• WiFi/BT SoC：供给紧张，需求分化，主要标的：乐鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、中颖电子。
• 电力线载波通信：电网信息化带来新增需求，主要标的：创耀科技、力合微、东软载波、鼎信通讯。
• 射频领域：关注5GPA模组放量带来的阿尔法机会，主要标的：唯捷创芯。

平台层

• 运营商：建议关注运营商估值重构带来的投资机会，主要标的：中国联通。
• 设备商：政企业务国产替代趋势明显，主要标的：中兴通讯、紫光股份。
• 会议信息化：后疫情时代需求增长，关注AR/VR办公产品，主要标的：亿联网络。
• IDC：绿色节能型厂商成长性良好，主要标的：宝信软件、数据港、英维克。

应用层

• 车联网：L3及以上自动驾驶推动行业景气，主要标的：德赛西威、华阳集团、鸿泉物联。
• 工业互联网：5G专网频率许可发放，推动行业发展，主要标的：三旺通信、奥普特、凌云光、天准科技。

关键信息

重要政策与技术进展

• 5G发展：全球5G基带收入同比增长40%，RedCap产业链预计2025年成熟。
• 北斗三号组网：卫星产业链日趋成熟，叠加政策催化。
• IDC建设：中国已部署超7900张5G行业虚拟专网，为物联网应用创新奠定基础。
• 5G RedCap：支持切片、终端节电、覆盖增强等，将推动更多物联网应用落地。

重要企业动态

• 海缆招标：2022年海缆招标逐渐落地，相关公司业绩确定性增强。
• 小米13系列：搭载第二代骁龙8处理器，提升性能。
• OPPO自研芯片：第二颗自研芯片即将发布，或为马里亚纳X系列。
• 阿里平头哥：加入openKylin社区，推动RISC-V架构融合发展。
• 中天科技：剥离大宗商品贸易业务，聚焦主业。

新股上市跟踪

• 本周有多家与物联网、通信及AIoT相关的公司上市，如安徽芯动联科、苏州清越光电、青岛雷神科技等，融资规模较大，涉及行业广泛。

公司公告

• 多家公司进行股份回购或减持，如晶方科技、中际旭创、金溢科技等。
• 一些公司进行股权调整或增资，如华工科技、ST榕泰等。

风险提示

• 疫情反复：可能影响复工复产进度和市场需求。
• 芯片短缺：供给紧张可能影响行业发展。
• 原材料上涨：硅料等价格上涨可能压缩利润空间。
• 政策不确定性：如5G商用、IDC建设等政策推进不及预期。
• 海外风险：贸易摩擦可能影响海外业务发展。

总结

物联网行业在疫情后迎来需求修复，技术进步和政策支持进一步推动行业发展。5G、卫星通信、AIoT等技术应用为产业链带来新的增长点，重点公司如神工股份、晶晨股份、瑞芯微、乐鑫科技、中际旭创、新易盛等具备较强的投资价值。同时，需关注行业面临的疫情反复、芯片短缺、原材料上涨等风险。