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“十五五”规划纲要发布，加快构建新型能源体系 —— 电力设备行业跟踪报告总结

核心内容

“十五五”规划纲要正式发布，明确提出推进非化石能源安全可靠有序替代化石能源，坚持风光水核等多能并举，实施非化石能源十年倍增行动。这标志着中国能源结构转型进入新阶段，对电力设备行业尤其是新能源相关领域带来重要发展机遇。

主要观点

• 行业整体表现强劲：2026年3月13日当周，申万一级行业电力设备指数上涨4.55%至11,619.6点，表现强于沪深300指数（上涨0.19%）。2026年以来，电力设备行业累计上涨15.18%，强于大市。
• 细分板块分化明显：风电设备、电池、光伏设备板块涨幅较大，分别上涨11.74%、9.73%、6.86%；而电机、电网设备、其他电源设备板块则表现较弱，分别下跌1.90%、3.87%、5.44%。
• 个股表现两极分化：部分个股涨幅显著，如首航新能（+41.85%）、通裕重工（+28.35%）、艾罗能源（+26.83%）；而宏工科技（-16.77%）、中国动力（-16.33%）、科泰电源（-14.73%）等个股跌幅较大。
• 材料价格稳中有升：碳酸锂价格环比上涨2.55%，同比上涨112.99%；六氟磷酸锂价格与上周持平，同比上涨80.49%；正极材料价格同比上涨幅度不一，负极材料价格基本稳定；隔膜价格小幅上涨，但部分产品价格同比下滑。

关键信息

重要政策与市场动态

• 英国取消海上风电关税：英国政府宣布从2026年4月1日起，取消对海上风电制造中使用的33种工业产品的关税，预计每年为制造商节省数百万英镑。
• “十五五”规划纲要发布：明确推进非化石能源替代，实施非化石能源十年倍增行动，加快构建清洁低碳安全高效的新型能源体系。

投资建议

1. 锂电行业：在下游需求高增长推动下，行业景气度回升，建议关注锂电材料环节龙头个股的盈利修复机会。
2. 风电设备：风电装机保持高增长，海风项目加速落地，叠加海外项目放量，市场空间广阔，建议关注风电设备板块龙头个股。
3. 新兴技术方向：AI技术迭代带动智算中心AIDC基础设施需求增长，固态电池产业化加速，有望推动锂电材料体系升级，建议关注相关投资机会。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 市场竞争加剧
• 国际贸易政策变动
• 数据统计误差

行业数据跟踪

投资评级

• 行业评级：强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上）
• 公司评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上

总结

“十五五”规划纲要的发布为电力设备行业，特别是新能源相关领域，提供了明确的发展方向和政策支持。行业整体表现优于大盘，锂电、风电、光伏等细分板块涨幅显著，材料价格稳中有升。建议投资者关注行业龙头个股及新兴技术带来的投资机会，同时注意下游需求、市场竞争及国际贸易政策等风险因素。