20160821-国金证券-周度数据追踪_一线城市房产销售回升_工业生产有所企稳_13页_1mb

宏观经济报告总结

一、金融市场

1. 股票市场

• 国内股市回暖：上证综指上涨1.88%，创业板指上涨3.8%。
• 美国股市表现：标普500微跌0.01%，道琼斯工业指数下跌0.13%，纳斯达克指数微涨0.10%。
• 欧洲股市表现：德国DAX下跌1.58%，法国CAC40下跌2.21%，富时100下跌0.83%，意大利指数下跌3.83%。
• 亚太股市：富时新加坡STI下跌0.82%，日经225下跌2.21%，英镑兑人民币上涨1.33%。

2. 货币市场

• 央行公开市场操作：净回笼80亿元，较前一周净投放900亿元。
• 货币市场利率：1天期存款类机构质押式回购加权利率为2.01%，7天期为2.32%；SHIBOR隔夜为2.02%，1周为2.35%。

3. 债券市场

• 国债收益率：长端国债收益率回升，10年期国债收益率上涨3bp至2.7%，1年期国债收益率下跌4bp至2.1%。
• 国开债收益率：普遍小幅上行，长端上行更明显。
• 信用利差：AAA级信用债信用利差降至历史低位，略有上升；AA级信用债信用利差继续收窄，1年期下行5bp，10年期下行12bp。

4. 外汇市场

• 人民币汇率：人民币对美元在岸、离岸汇率小幅贬值0.1%，CFETS汇率指数连续3周贬值，今年以来贬值6.8%。
• 美元指数：回落1.26%至94.50。
• 其他货币：欧元兑人民币上涨1.51%，100日元兑人民币上涨1.89%，英镑兑人民币上涨1.33%。

5. 商品期货市场

• 黄金：COMEX黄金小幅上涨0.31%。
• 白银：COMEX白银下跌2.10%。
• 原油：ICE布油上涨6.87%，NYMEX原油上涨8.20%。
• 工业品：南华工业品期货指数连续四周上涨，但螺纹钢、动力煤和铁矿石期货价格由涨转跌。
• 钢材与煤炭：螺纹钢期货价格下跌0.39%，动力煤期货价格下跌0.83%，铁矿石期货价格下跌0.21%。
• 焦炭与焦煤：焦炭期货价格上涨0.52%，焦煤期货价格下跌7.50%。
• 农产品：农产品价格指数连续四周上涨，蔬菜批发价格指数上涨1.4%，猪肉价格指数由跌转升。

二、行业供需

1. 下游行业

• 房地产销售：8月中旬30大样本城市地产销售同比增长22%，一线城市增速扩大至10%，但深圳表现不佳（-48%）。
• 汽车销售：8月份前两周累计同比上涨29%，政策利好和低基数效应支撑增长。
• 电影票房：8月前两周票房收入同比增速进一步扩大至73%。
• BDI指数：连续两周回升，涨幅扩大；但BDTI指数继续下滑，CCFI指数创今年4月份以来新高。

2. 中游行业

• 钢材价格：连续四周上涨，全国高炉开工率由涨转跌，重点钢企产量与库存环比均由降转升。
• 电力煤耗：环比由跌转升1.4%，同比增速达15.7%，电厂煤炭库存环比下滑5%，可用天数环比下滑4%。
• 钢材市场：钢材价格指数连续四周上涨，价格端仍有支撑。

3. 上游行业

• 铁矿石：日均疏港量连续三周上涨，但涨幅收窄至0.04%；库存环比连续四周下滑。
• 原油：EIA原油库存上升，美国原油库存高位继续上升，活跃钻井平台低位持续恢复。
• 焦炭与焦煤：焦炭重点企业库存由降转升，港口库存涨幅扩大；焦煤港口库存回归上行通道。

三、物价追踪

1. CPI

• 蔬菜价格：持续上涨，批发价格指数上涨至217%。
• 猪肉价格：上周连续八周下跌后企稳，本周回归下行通道，小幅下滑。
• 展望：8月蔬菜产量提升可能导致同比下降幅度扩大，猪肉价格可能因7月洪涝影响仔猪供给而回升，但三季度CPI仍将小幅下滑，全年呈“V”型走势。

2. PPI

• 现货市场：环渤海动力煤价格持续上涨，焦炭企稳，铁矿石价格指数连续三周上涨后开始下跌，螺纹钢继续上涨。
• 期货市场：南华工业品价格指数连续四周上涨，但螺纹钢、动力煤和铁矿石由涨转跌。
• 展望：PPI同比改善仍存较大弹性。

四、海外观察

• 美联储政策：7月议息会议未如市场预期般鹰派，但联储官员和格林斯潘表态偏鹰派，9月加息概率提高至18%，12月加息概率提高至53.5%。
• 美元指数：回落1.26%至94.50。
• 海外数据：通胀和就业数据稳定，房地产和工业产出表现稳健，下半年可能较上半年好转。
• 观点：美联储倾向于晚加息，以避免过早、不成熟的加息，对美国加息持谨慎态度。

五、特别说明

• 本报告由国金证券研究所发布，仅限机构客户使用，未经授权不得复制或分发。
• 报告内容基于公开资料和实地调研，不构成投资建议，使用时需专业人士解读。