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报告摘要

黃金再臨長線部署機會總結

核心內容

本文由財經專欄作者伍禮賢撰寫，探討黃金市場近期走勢及長線投資機會。文章指出，黃金價格受多方面因素影響，包括地緣政治風險、國際貨幣政策走向以及全球央行對黃金的持續購買需求。在當前市場環境下，黃金作為避險資產與戰略儲備工具，其投資價值逐步提升，為投資者提供長線部署機會。

主要觀點

黃金價格走勢：近期國際金價受美伊談判預期升溫影響，呈現上漲趨勢。若中東局勢緩和，美國聯儲局減息可能性增加，將有利於黃金價格走高。
全球央行購金動態：近年來全球央行持續增加黃金購買，成為推動黃金需求的重要因素。世界黃金協會數據顯示，2026年首季全球黃金總需求量達1,231噸，按年增長2%，總需求金額達1,930億美元，創歷史新高。
黃金板塊投資潛力：黃金概念股及相關ETF的價格與金價密切相關，預期黃金價格長期趨勢向上，黃金板塊有望成為資金關注的焦點。
個股表現分析：
- 紫金黃金國際（2259）：2026年首季收入按年增長137.8%至20.57億美元，純利上升385.5%至8.07億美元。
- 招金礦業（1818）：首季收入約44.6億元人民幣，按年上升46.7%；純利11.89億元，按年增長80.4%，但較上一季度下降21%。
公司業務佈局：
- 紫金黃金國際主要經營海外金礦項目，分布於南美洲、中亞、非洲及大洋洲。
- 招金礦業業務以內地為主，海外為輔，2025年全年內地金礦業務收入約137.96億元，海外業務收入約24.92億元。
投資策略建議：筆者認為，紫金黃金國際與招金礦業可作為投資者配置中外金礦市場的兩大標的，實現資產組合的多元化與風險分散。
ETF產品選擇：港股市場推出多款黃金ETF，如南方東英黃金ETF（3030）及恒生黃金ETF（3170），這些ETF直接持有香港存放的實物黃金，降低投資風險。部分ETF還提供靈活的贖回選擇，投資者可選擇現金或實物黃金贖回，滿足不同投資需求。