20170502-渤海证券-计算机行业周报_行业整体震荡_业绩为主择优布局_16页_641kb

行业整体震荡，业绩为主择优布局总结

核心内容概述

本报告为渤海证券计算机行业周报，由分析师王洪磊撰写，分析了计算机行业近期的市场表现、行业动态及投资策略。报告指出，尽管行业整体震荡，但部分优质个股和细分领域仍具备配置价值，建议投资者关注人工智能、轨道交通信息化、存储与信息安全等板块。

主要观点

1. 行业整体表现

   • 计算机行业上周下跌0.45%，跑赢沪深300指数0.33个百分点。
   • 硬件板块下跌0.24%，软件板块上涨0.35%，IT服务板块下跌2.43%。
   • 个股表现分化，数字政通、苏州科达、银之杰涨幅居前，大智慧、神思电子、海联讯跌幅居前。

2. 行业估值情况

   • 当前行业市盈率（TTM）为56.1倍，相比沪深300估值溢价率为338.28%。
   • 行业估值仍高于近三年历史区间下限，存在调整空间。

3. 投资策略建议

   • 建议关注高增长低估值的优质白马股。
   • 行业整体“看好”，重点推荐人工智能、轨道交通信息化、存储与信息安全板块。
   • 推荐股票池包括：科大讯飞、恒华科技、中科曙光、新大陆、美亚柏科。

关键信息

国际市场动态

• IDC手机市场报告

  • 2017年一季度全球智能手机出货量同比增长4.3%。
  • 三星和苹果份额下滑，中国手机厂商华为、OPPO、vivo市场份额增长。
  • 中国智能手机市场趋于成熟，性价比高、功能多样的产品推动市场增长。

• 苹果自动驾驶测试车上路

  • 苹果已获得加州车辆管理局的路测牌照。
  • 测试车搭载多种传感器，包括Velodyne的64信道LiDAR，表明其在自动驾驶领域加大投入。

• ABB与IBM联合开发工业人工智能

  • 通过整合ABB的数字化解决方案与IBM的“沃森”物联网技术，提升工业流程效率与质量控制。
  • 新解决方案可预测电力需求，优化智能电网运营。
  • ABB预计未来25年该领域将带来7万亿美元产值。

国内市场动态

• 联想推出NB-IoT模组C1100

  • 该模组支持NB-IoT、eMTC和EGPRS，助力物联网业务落地。
  • 联想计划投入12亿美元用于人工智能、物联网和大数据领域发展。
  • 模组将应用于智能家居、智慧医疗、智慧城市等多个行业。

• 美的设立硅谷研发中心

  • 专注人工智能技术研发，未来5年投入2.5亿美元。
  • 通过收购库卡，推动家电智能化升级。
  • 美的强调技术驱动的产品创新，以应对互联网公司对传统家电的冲击。

• 移动支付市场增长

  • 2016年移动支付业务量增长143%，无证支付机构被查处。
  • 支付行业监管趋严，但中国仍是全球支付增长的重要引擎。

A股上市公司动态

• 神思电子收购因诺微

  • 以1.9亿元收购因诺微66.20%股权，增强公安、安全行业服务能力。
  • 因诺微专注于特种通信设备研发与销售，与神思电子形成技术互补。

• 捷顺科技设立互联网小额贷款子公司

  • 投资3亿元设立全资子公司，打造智慧社区金融闭环。
  • 利用现有智能硬件业务拓展金融服务场景，提升客户粘性。

• 四方精创与钱方好近战略合作

  • 在区块链、移动支付等领域展开合作。
  • 钱方好近为微信、支付宝等主流支付平台授权服务商，具备丰富商户资源。

• 易华录收购国富瑞数据系统

  • 以5.2亿元收购国富瑞55.2357%股权，推进城市数据湖战略。
  • 国富瑞在灾备、数据中心、大数据等领域具备较强协同效应。

• 恒生电子投资Symbiont公司

  • 通过全资子公司以400万美元获取Symbiont公司4.65%股份。
  • Symbiont专注于区块链账本技术与智能证券平台，助力恒生电子国际化布局。

投资策略总结

• 市场表现：上证指数震荡微涨，中小板下跌，创业板上涨。
• 板块趋势：人工智能、智能穿戴、智慧医疗等板块涨幅居前；智能物流、O2O、安防监控等板块下跌。
• 估值分析：行业市盈率偏高，存在调整空间，但部分优质个股估值已与业绩匹配。
• 行业展望：国产手机市场份额上升趋势将持续，推动产业链业绩改善。
• 技术趋势：人工智能、物联网、区块链等技术逐步走向产业化，行业巨头加大布局力度。
• 投资建议：继续维持行业“看好”评级，重点关注人工智能、轨道交通信息化、存储与信息安全板块。

重点推荐股票

• 科大讯飞
• 恒华科技
• 中科曙光
• 新大陆
• 美亚柏科

投资评级说明

• 公司评级：买入（>20%）、增持（10%~20%）、中性（-10%~10%）、减持（< -10%）
• 行业评级：看好（>10%）、中性（-10%~10%）、看淡（< -10%）