20240519-开源证券-社会服务行业周报_IP卡牌打开潮玩空间_多维度显示高教拐点已至_29页_3mb

社会服务行业周报总结

2024年5月19日，开源证券发布社会服务行业周报摘要，主要观点如下：

1. 出行/旅游板块

• 🇨🇳 政策引领：全国旅游发展大会召开，强调旅游作为新兴战略性支柱产业的地位。2023年国内旅游收入对GDP贡献率达389%，预计2024年出入境游客将进一步恢复。
• 🤖 智慧旅游转型：文旅部推动《智慧旅游创新发展行动计划》，要求融合互联网、大数据、人工智能等技术，OTA平台（如同程旅行、携程）的资源整合能力将受益。
• 💼 代表性企业：罗曼股份宣布收购英国Holovis 85.15%股权，强化数字文旅竞争力；华住集团一季度收入同比增长178%，高连锁化率有望带来增长机会。

2. IP/教育/餐饮/酒店板块

• 🧩 IP卡牌：市场规模超100亿元，同比增长421%。头部企业如华立科技布局宝可梦、奥特曼IP，天猫、抖音平台销售额同比增645%。
• 📚 高教板块：多地推进营利性/非营利性分类改革，政策不确定性逐步消除。中教控股、中国科培等公司通过关联交易分红，估值回升。细分领域如K12、职业教育保持政策鼓励。
• 🍽️ 餐饮：特海国际赴美上市，客单价下降策略提升市场份额；华住加速下沉市场布局。
• 🛏️ 酒店：连锁化率41%，豪华酒店增速最快，华住、锦江等企业积极拓展三四线城市。

3. 美丽与运动板块

• 💄 美妆市场：中小品牌市占率收缩，头部品牌市占率上升。国产高端品牌如伊菲丹加速出海。
• 🏃 户外运动：亚马逊平台户外品类GMV同比增177%，Keep等线上健身平台把握运动潮流。

🔗 4. 公司推荐与风险提示

• 重点推荐：旅游（长白山、同程旅行）、教育（好未来、科德教育）、酒店（银都股份）、美妆（爱美客、华熙生物）。
• 行业风险：政策落地不及预期、行业竞争加剧等。

📌 要点提示

• 政策与数字化驱动旅游和教育板块复苏；
• 餐饮连锁化、IP卡牌、美妆细分赛道机会突出；
• 社服板块短期跑输大盘，估值中枢优化需等待项目落地。

注：报告来自开源证券，法律声明及风险提示详见原文。