计算机行业深度报告_国家定向支持科技产业_或为未来十年投资最强音_21页-1mb

文档总结：科技产业在政策支持下的发展与投资机会

核心内容

本文聚焦于科技产业在国家政策支持下的发展前景，分析了当前宏观环境下，科技行业可能成为国家“定向宽松”政策的重点支持领域。通过政府扶持政策、产业基金、工程师红利和新兴技术路径等角度，阐述了科技行业在未来十年内具备成为投资热点的潜力。

主要观点

• 国家政策支持加强：

  • 2018年央行实施定向降准，资金更倾向于支持“债转股”项目和中小企业融资，而非流入房地产等金融资产领域。
  • 国家科技领导小组调整，成员包括财政部、央行行长等，显示政府对科技产业的重视。
  • 自2017年起，研发支出被部分纳入GDP，体现国家对科技创新的重视，推动GDP质量提升。
  • 各地方政府亦在强调GDP质量增长，优先发展创新类GDP。

• 科技行业具备追赶潜力：

  • 在新兴技术领域，如云计算、人工智能等，中国企业在某些细分子领域已接近国际领先水平，具备“后发优势”和“蛙跳效应”。
  • **《中国制造2025》**提出重点突破的十大领域，进一步明确了国家对科技产业的顶层设计支持。

• 人才储备充足，工程师红利显著：

  • 中国高校科学与工程学士毕业人数接近美国的两倍，且增速持续领先。
  • 留学人员回国就业比例上升，计算机科学类人才尤为突出，显示高科技行业对人才的吸引力。
  • 中国科研论文数量全球第二，PCT专利申请量全球第三，预计两年内可能登顶。

• 产业基金支持力度空前：

  • 截至2018年3月，政府产业投资基金总量达1851只，募资总额超3.1万亿元。
  • 国家可能通过**PSL（抵押补充贷款）**定向支持科技与新兴行业，以优化资金流向，避免资产泡沫。

关键信息

政策与资金支持

• 央行定向降准释放资金，重点支持实体经济，尤其是科技行业。
• 国家科技领导小组成员包括财政部、央行行长，表明科技产业将获得更多财政与货币政策支持。
• 研发支出纳入GDP，提升国家对科技创新的重视程度。
• 地方政府降低GDP总量目标，强调质量与创新。

人才与创新优势

• 高校毕业人数持续增长，科学与工程类人才储备丰富。
• 留学人员回国比例上升，计算机科学类人才尤为突出。
• 科研论文引用率排名全球第二，PCT专利申请量全球第三，创新能力强。

行业前景与投资机会

• 云计算与AI是重点发展领域，具备良好增长潜力。
• 云基础：推荐浪潮信息、深信服等企业，受益于云中心建设与技术发展。
• SaaS：推荐泛微网络，受益于OA市场的发展与SaaS化趋势。

风险提示

• 行业竞争加剧：科技行业竞争激烈，技术壁垒高。
• 政策推进不及预期：国家政策支持可能受执行力度、经济环境等因素影响。

估值与投资建议

• 推荐评级：科技行业整体具备增长潜力，未来6-12个月行业指数有望超越市场平均回报20%及以上。
• 重点推荐标的：
  • 云基础：浪潮信息、深信服
  • SaaS：泛微网络

结论

在国家政策、资金支持、人才储备和技术创新的多重驱动下，科技行业有望在未来十年成为经济增长的重要引擎。特别是在云计算、人工智能等新兴技术领域，中国企业具备缩小与发达国家差距的潜力。然而，行业竞争加剧和政策执行力度是主要风险因素，投资者需关注这些潜在挑战。

附录：相关图表与数据

图表

• 图1：AWS、阿里云、腾讯云延迟对比
• 图2：AWS、阿里云、腾讯云价格对比
• 图3：AWS、腾讯云、阿里云表现对比
• 图4：AI专利总量
• 图5：AI领域论文发布数量
• 图6：人工智能创新产业区分布
• 图7：《中国制造2025》十大重点领域
• 图8：中美科学与工程学士毕业情况对比
• 图9：2011-2017年留学生专业分布及意向行业
• 图10：各国国际论文引用情况
• 图11：各国PCT专利申请量对比
• 图12：浪潮信息在中国服务器领域的领先地位
• 图13：泛微网络SaaS化产品与移动办公解决方案

表格

• 表1：2018年中国31省GDP增速目标与2017年对比
• 表2：各行业毕业生增长率对比

风险提示

1. 行业竞争加剧
2. 政策推进不及预期